Корпоративные и муниципальные облигации

Активность торгов в понедельник на рынке рублевых корпоративных бондов была на среднем уровне. Динамика котировок была преимущественно отрицательной. Снизились котировки длинных ГАЗПРОМ А4 (-0,12%), РусСтанд-7 (-0,08%), Мосэнерго2 (-0,05%) на высоких объемах. Возможно, таким образом рынок готовится к намеченным на среду размещениям длинных ОФЗ серий ОФЗ 46020 и 26200. Уровни рублевой ликвидности продолжают демонстрировать стабильность. Ставки рынка МБК вчера незначительно выросли, оставшись на комфортных уровнях. В частности, ставка однодневного MIACR вчера составила 3,90% годовых против 3,62% в прошлый четверг. Объемы привлечения банками ресурсов в рамках прямого РЕПО плавно снижаются к фоновым уровням: банки привлекли 7,52 млрд руб.

Котировка российского benchmark Russia-30 вчера значительно выросла, доходность составила 5,22% годовых. На рынке казначейских обязательств существенных движений не происходило. Доходность UST-10 по итогам понедельника составила 3,8% годовых. На текущий момент рынок UST имеет значительную техническую поддержку, состоящую в том, что на этой неделе ожидается большое количество погашающихся купонов. С другой стороны, рынок вчера оказался под давлением позитивных новостей из финансового сектора. Так, банк HSBC Holdings Plc зарезервировал по безнадежным долгам в США 3,2 млрд долл., а его чистая прибыль за I кв. оказалась выше, чем за тот же период прошлого года. Спред между benchmark Russia-30 и UST-10 снизился на 1 б.п. до 142 б.п. На рынке российских евробондов значительных движений не происходило.

Сегодня на рынке рублевых корпоративных облигаций ожидается сохранение текущей динамики котировок на фоне роста объемов торгов.

Государственные облигации

Котировки облигаций федерального займа в понедельник остались на текущих уровнях на фоне низкого объема торгов. Инвесторы избегают серьезной активности на рынке в связи с сохраняющей стабильность ситуацией на рынке межбанковского кредитования, а также с ожиданиями проведения в среду очередных аукционов по доразмещениям. В среду пройдет аукцион по продаже самого длинного выпуска ОФЗ 46020 с погашением в 2036 г. на сумму 6 млрд руб., а также аукцион по продаже ОФЗ 26200 с погашением в 2013 г. на сумму 8 млрд руб. Средневзвешенная цена ОФЗ 25061 с погашением в 2010 году снизилась на 0,05 процентного пункта - до 99,45% от номинала, объем - 101,546 млн руб. Котировки ОФЗ 27026 с погашением в 2009 году повысились на 0,04 процентного пункта и составили 100,18% от номинала, объем сделок - 14,811 млн руб. Стоимость ОФЗ 25062 с погашением в 2011 году снизилась на 0,08 процентного пункта - до 98,60% от номинала, объем сделок - 157,762 млн руб. Средневзвешенная доходность сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 12 мая не изменилась и составила 6,75% годовых. Суммарный объем торгов в секторе ОФЗ составил 290,63 млн руб. против 141,39 млн руб. в предыдущий торговый день. В секторе облигаций Банка России (ОБР) была заключена одна сделка с выпуском 04004-7 с погашением 16 июня 2008 года на сумму всего 389 тыс. руб., доходность составила - 4% годовых.