Экономические новости

Банк России сохранил на прошедшем сегодня совещании процентные ставки на текущем уровне. В сообщении регулятор по-прежнему отметил, что уровень процентных ставок рассматривается как приемлемый на ближайшие месяцы, что дает основания предполагать сохранения ключевых ставок и на следующем заседании, которое состоится в первой декаде апреля.

Согласно данным зампреда Банка России, М. Сухова, в феврале кредитный портфель банков нефинансовому сектору продолжил сокращаться, за месяц кредитование сократилось на 0,9%. Депозиты населения начали прирастать, за месяц приток вкладов составил 1,3%, что, однако не перекрывает оттока вкладов в январе, который составил 2%.

Денежный рынок

Ситуация с ликвидностью в банковском секторе остается напряженной. Несмотря на то, что остатки на корреспондентских счетах выросли за день с 664 до 744,2 млрд. рублей, фактически это деньги регулятора, которые были привлечены вчера в РЕПО (более 80 млрд.). Сегодня спрос на рублевую ликвидность сохранился, на первом аукционе РЕПО банки выбрали почти весь лимит – 121,27 млрд. На депозитном аукционе Минфина, на котором было предложено 10 млрд., спрос был, однако не ажиотажный. Банки привлекли 7 млрд. под 6,12% на 1 месяц, напомним, завтра кредитным учреждениям будет необходимо вернуть Минфину 10 млрд. рублей. Кроме того, завтра состоится размещение 206-й ОФЗ на 17,97 млрд. и осуществится возврат средств фонду ЖКХ, привлеченных ранее в депозиты (3,5 млрд. рублей). Послезавтра банки выплачивают страховые взносы. Суммарно за два дня мы оцениваем отток ликвидности с рынка в 50 млрд. рублей.

MosPrimeRate o/n сегодня осталась на уровне 5,4%, как и вчера, однако после аукциона ЦБ ставки начали снижаться к уровню 5,2%. С учетом начала налогового периода на следующей неделе, ставки денежного рынка будут оставаться выше 5% в условиях ограниченной рублевой ликвидности.

Валютный рынок

Евро предприняло попытку роста на новостях из Европы, достигнув 1,317, однако к текущему моменту единая валюта скорректировалась к уровням двух последних дней 1,313. На прошедшей встрече министров финансов еврозоны, как и ожидалось, сделка Греции с инвесторами была одобрена, относительно дефицита бюджета Испании, который в текущем году превысит таргет, резких заявлений не последовало. Сегодня внимание рынка приковано к статистике по розничным продажам США, и, конечно же, к заседанию ФРС, решение по процентным ставкам будет озвучено в 22-15 по московскому времени. Несмотря на отсутствие ожиданий по каким-либо действиям регулятора, все внимание рынка будет приковано к формулировкам. По нашему мнению, никаких намеков на возможное QE от ФРС ждать не стоит, особенно в условиях все улучшающейся статистики по штатам. Более того, велика вероятность, что регулятор может сделать больший акцент фиксируемом улучшении. В целом, евро может оказаться под серьезным давлением сегодня вечером, цель по паре 1,306.

Российская валюта торгуется на отметке 33,70 к корзине, т.е. на 10 копеек ниже уровня закрытия. Отсутствие серьезных движений на рынке нефти не позволяет рублю существенно укрепляться, даже в условиях повышенного спроса на национальную валюту на межбанковсокм рынке.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии единой динамики не наблюдалось, наибольший торговый оборот прошел в четырехлетнем 204-м выпуске, доходность которого к концу торговой сессии существенно не изменилась, оставшись на отметке 7,58% годовых; незначительное проявление спросы было заметно в бумагах 205-го и 206-го выпусков; на 0,20% снизились котировки восьмилетнего 207-го выпуска; без изменения доходности торговались облигации 77-го и 79-го выпусков; на уровне 99,1% от номинала закрылся ОФЗ 25075, что соответствует доходности 7,31% годовых. Шесть сделок прошло с ОФЗ 25065 по итогам которых стоимость выпуска снизилась на 0,18%.

На внешних рынках в сегменте бумаг американского государственного долга, настроения участников рынка носили сдержанный характер, доходности трех и пяти летних выпусков подросли в пределах одного пункта; незначительно подросли доходности семи и десятилетних выпусков, так US Treasuries 10 закрылась с доходностью 2,037% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,174% годовых. На рынках emerging markets доходность российских евробондов Russia 30 снизилась на один пункт до отметки 3,942% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 закрепился на границе 190 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного долга основная торговая активность пришлась на выпуски первого эшелона, котировки которых закрылись разнонаправленно. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность оставалась низкой сделки заключались с бумагами 45-го и 62-го выпусков, доходности которых существенно не изменились; в пределах 0,15% подросли котировки 54-го выпуска. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций на 1,45% вырос седьмой долг самарской области; седьмой и восьмой займы московской области консолидировались на ранее достигнутых уровнях; пятый выпуск белгородской области прибавил 0,2%; седьмой выпуск нижегородской области изменения доходности не показал. Среди облигаций металлургического сектора первый биржевой выпуск НЛМК изменения доходности не показал; седьмой биржевой выпуск НЛМК прибавил 1,8%; прошли сделки с 21-м и 22 –м выпусками Алросы, котировки которых закрылись разнонаправленно; седьмой выпуск ЕвразХолдинга прибавил 0,37%; 13-й займ Мечела показал небольшой рост доходности; первый биржевой выпуск Северстали торговался без изменения доходности; 14-й выпуск Мечела подрос на 0,15%. В секции бумаг нефти, газа и энергетики 15- й выпуск ФСК ЕЭС вырос на 0,20%; в пределах 0,10% снизились котировки 10-го, 18-го выпусков ФСК ЕЭС; незначительно подросла доходность четвёртого биржевого займа Лукойла; на малом объеме на 1,6% вырос десятый выпуск Газпромнефти. В сегменте облигаций связи и транспорта десятый долг РЖД подрос на 1,67%; третий выпуск ВымпелКома снизился на 2,01%; первый долг Почты России показал несущественный рост доходности до уровня 8,82% годовых, что соответствует цене 99,3% от номинала; шестой долг ВымпелКома прибавил 0,15%; седьмой долг ВымпелКома снизился на 0,20%; котировки восьмого выпуска МТС подросли на 0,76% а четвертого выпуска МТС на 0,55%. В финансовом секторе трехлетний четырнадцатый выпуск Россельхозбанка подешевел на 0,51%; не изменились доходности второго выпуска ВТБ 24, седьмого займа ХКФ банка; девятый займ ВЭБа закрылся на уровне 97,8% от номинала, что соответствует доходности 8,74% годовых; пятый биржевой выпуск Россельхозбанка подрос на 0,06%. В секторе розничной торговли прошли сделки с шестым биржевым займом Магнита, котировки которого подросли на 0,44%; четвертый займ ИКС 5 и второй биржевой выпуск Копейки закрылись несущественным ростом доходности.