Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков


[13.03.2007]  Банк Москвы    pdf  Полная версия
Внутренний долговой рынок

Вчера на внутреннем долговом рынке наблюдалась разнонаправленная динамика в движении котировок. Торговые обороты были достаточно высокими, но это было достигнуто в основном за счет крупных сделок, активность торгов была невысокой. Лидером активности корпоративного сектора стал 1-й выпуск ЧТПЗ с офертой исполнением в июне 2008 года, потерявший 0,19%, доходность по итогам дня выросла на 15 б.п. до 7,86% годовых.

На денежном рынке ситуация несколько улучшилась - ставки на МБК опустились до уровней 3,75-4,75%, суммарные остатки на корсчетах и депозитных счетах в Банке России держатся выше 600 мдрд. руб. Мы полагаем, что эта ситуация продлится недолго — на этой неделе начинаются налоговые платежи.

По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора вчера снизилась на 0,01%, муниципального сектора — также на 0,01%. Стоимость сектора госбумаг снизилась на 0,02%. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора выросла на 0,05%, муниципального сектора - на 0,04%, сектора госбумаг снизилась на 0,05%.

ОСМО Капитал. В корпоративном секторе состоялся аукцион по размещению облигаций ООО «ОСМО Капитал» 1-ой серии объемом 1 млрд. руб., сроком обращения 4 года. В ходе аукциона ставка первого купона облигаций была определена в размере 10,2% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 10,6% годовых. Выпуск был размещен в течение одного дня, в ходе которого состоялось 4 сделки.

Корпоративные еврооблигации

Еврохим. Вчера крупнейшая агрохимическая компания России ЕвроХим разместила еврооблигации в форме loan paticipation notes объемом $300 млн. сроком обращения 5 лет с купоном 7,875% годовых. Накануне размещения первоначально заявленный ориентир (8%) был снижен до 7,75-7,875% годовых.

Внешние долговые рынки

US-treasuries. На рынке us-treasuries спекулятивный маятник качнулся в обратную сторону. Новости о проблемах в сфере ипотечного кредитования США, очередное обострение ситуации в секторе ипотеки класса «subprime», привели к мини-ралли облигациях Казначейства США. Кредиторы одной из крупнейших компаний, New Century Financial Corp., специализирующейся на предоставлении кредитов заемщикам с низкой кредитоспособностью, планируют прекратить ее финансирование. В случае положительного решения в данном вопросе, вероятность банкротства компании сильно возрастет. С утра кривая доходности us-treasuries выглядят следующим образом: 2- летние облигации торгуются с доходностью в 4,62% годовых (-5 б.п. по сравнению с утренними уровнями понедельника), 5-летние — с доходностью в 4,5 годовых (-5 б.п.). Доходности 10-летних us-treasuries составляют 4,55% годовых (-4 б.п.), 30-летних — 4,69% годовых (-3 б.п.).

Сегодня в центре внимания будет макростатистика США – будут опубликованы данные по розничным продажам США за февраль. Согласно прогнозам экономистов, опрошенных REUTERS, объем розничных продаж в феврале этого года по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 0,3%. В то же время какой-либо негатив со стороны проблемного сектора может поддержать спрос на us-treasuries.

Emerging markets

Еврооблигации emerging markets росли меньшими темпами, чем базовые активы, что привело кнебольшому расширению спрэдов. Индекс EMBI+ вырос на 0,2%, его спрэд расширился на 2 б.п. до 181 б.п. Индекс EMBI+ Россия прибавил 0,17%, а спрэд индекса составил 109 б.п. (+3 б.п.). Еврооблигации «Россия-30» на данный момент торгуются на уровне 113,313/113,5 с доходностью 5,67% годовых и спрэдом к UST-10 в 112 б.п.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: