Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[13.03.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ На текущей неделе долговые рынки будут следить за данными из США, важнейшими из которых являются данные по чистому спросу на американские финансовые активы и индекс потребительских цен.

• Валютный рынок На текущей неделе динамика соотношения доллар/евро будет зависеть от публикуемых показателей инфляции в США и Еврозоне.

• Рублевый долговой рынок На текущей неделе вероятно продолжение коррекции цен вверх после значительного снижения котировок в конце февраля – первой половине марта.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Публикация данных по рынку труда в США вызвала опасения роста инфляционных процессов и повысила вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС. Котировки 10-летних КО США продемонстрировали падение третий день подряд после сообщения о росте числа рабочих мест в американской экономике в прошлом месяце и росте заработной платы. Доходность 10-летних КО выросла на 4 б.п. до 4,76% годовых.

В то же время, долговые рынки развивающихся стран демонстрировали устойчивость к снижению цен американского долга. Котировки российских еврооблигаций завершили торги чуть выше уровня поддержки в 110% от номинала, спрэд к 10-летним КО сузился до 108 б.п. На текущей неделе долговые рынки будут следить за данными из США, важнейшими из которых являются показатели чистого спроса на американские финансовые активы и индекс потребительских цен.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс доллара в пятницу продемонстрировал значительный рост по отношению к евро после публикации данных по рынку труда США. Число новых рабочих мест в американской экономике выросло в феврале до 243 тыс чел при прогнозном значении 210 тыс. Рост числа новых рабочих мест и увеличение зарплат вызвало опасения дальнейшего роста ставкиФРС на фоне усиления инфляционных процессов. На европейской сессии в пятницу котировки доллара достигали отметки 1.1860 $/евро, однако затем вернулись на уровень выше 1.1900 $/евро. На российском рынке торги проходили достаточно спокойно. По итогам торгов на ЕТС курс доллара с расчетами «завтра» снизился на 1.7 коп и составил 28.0381 руб/$.

Текущая неделя будет насыщена макроэкономическими релизами, важнейшими из которых являются данные по покупкам американских активов нерезидентами и индекс потребительских цен. В Европе будут опубликованы данные по германскому индексу деловой активности и данные по инфляции в Еврозоне.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

В пятницу после попытки скорректироваться вверх, цены долгосрочных корпоративных облигаций возобновили снижение. Продажи были сосредоточены в дальних выпусках РЖД. На долю 6-го выпуска РЖД (- 0,27%) пришлось 23% биржевого оборота, составившего около 1 млрд руб. В других секторах попытка ценовой коррекции вверх была более успешной. Бумаги 2-го эшелона и «телекомы» закрылись «в плюсе».

На текущей неделе вероятно продолжение коррекции цен вверх после значительного снижения котировок в конце февраля – первой половине марта. Однако активность торгов будет невысокой, влияние на рублевый долговой рынок по-прежнему будут оказывать динамика валютного курса и внешнедолгового рынка.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

РЖД

Контакт-центр