ВНЕШНИЙ ФОН

- Накаленная ситуация в Греции понемногу разрешается: непопулярные меры бюджетной экономии, включающие в себя сокращения бюджета на 3,3 миллиарда евро зарплат в этом году, ради получения второй программы финансовой помощи от Европейского союза и Международного валютного фонда, были одобрены парламентом Греции в ночь с воскресенья на понедельник на фоне продолжающихся протестов населения страны.

- В среду в Брюсселе пройдет заседание министров финансов стран еврозоны, на котором ожидается подписание плана реструктуризации обязательств Греции. Он позволит снизить долговую нагрузку страны на 100 млрд. евро.

- Цена на нефть Brent выросла на 96 центов, торгуясь по $118,27 за баррель в ожидании оживления спроса после принятия греческим парламентом законопроекта о новых мерах бюджетной экономии.

- Dow Jones по итогам пятничной сессии снизился на 0.69% до 12801,23. Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 0.69% до 1342,64. Таким образом, неделя вновь закрылась в минусе. Доходность UST-10 выросла на 1.7 б.п. до 2.001%.

- Из наиболее ожидаемых новостей сегодня индекс оптовых цен Германии. Сегодня пройдут аукционы по размещению 5-летних облигаций Германии и 3-месячных долговых обязательств США.

РЫНКИ

Рублевый долговой рынок в пятницу просел под влиянием греческих долговых проблем и снизил активность к концу недели. Ликвидные госбумаги поднялись в доходности на 5-10 б.п., оборот в ОФЗ составил 19,3 млрд. руб. Наиболее активно торговались ОФЗ-25079 (5,2 млрд. руб./7 б.п./YTM 7,18%), ОФЗ-26204 (2,5 млрд. руб./7 б.п./YTM7,64%). На рынке корпоративных бондов объем торгов составил 14,6 млрд. руб., покупки сохранились в высококлассных выпусках РСХБ-бо3 (0,9 млрд. руб./YTM 8.32%) и ГазпромКапитал-3 (0,6 млрд. руб./-4 б.п./YTM 7.18%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Cитуация с банковской ликвидностью стабильна. На этой неделе главными факторами, влияющими на денежный рынок, будут выплаты страховых взносов, а также аукцион ОФЗ-26206, также в среду пройдет возврат депозитов ЖКХ и Минфина. На данный момент ситуация с банковской ликвидностью стабильна, остатки на счетах в ЦБ сохранились на уровне 1,3 трлн. руб. Ставки денежного рынка также держатся на уровнях предыдущей недели, за исключением однодневного Mosprime, который вырос на 9 б.п. до 4,52%. Ставки межбанковского кредитования с утра составляют 3,9%-4,4% годовых, на 10 б.п. меньше значений пятницы, ставки репо облигациями овернайт на межбанке выросли на 5 б.п. до 4,69% годовых. Мы ожидаем сохранения динамики ставок до середины недели.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

ММК (-/Ba3/BB+) выходит на первичку. На этой неделе ММК планирует проведение аукциона по размещению 8-го выпуска биржевых облигаций объемом 5 млрд. руб. По выпуску запланирована 1,5-годовая оферта, срок обращения выпуска составит 3 года. Эмитент ориентируют на индикативную ставку купона 8,30-8,50% годовых, что соответствует доходности на уровне 8,47-8,68% годовых. Текущие ориентиры доходности предлагают, на наш взгляд, премию к вторичному рынку около 40-60 б.п. Повышение аппетита к риску у инвесторов на внешних рынках будет способствовать удачному размещению компании.