Rambler's Top100
 

‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈": ≈жедневный обзор по рынку облигаций


[13.02.2008]  ‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈"    pdf  ѕолна€ верси€
 орпоративные и муниципальные облигации

–оссийский долговой рынок продолжает демонстрировать нисход€щую динамику котировок. ќсновное давление на рынок оказало существенное ухудшение ситуации на внутреннем денежно-кредитном рынке, где произошло увеличение стоимости денежных средств. ¬ результате этого резко выросли объемы операций –≈ѕќ с ÷Ѕ –‘, которые составили свыше 50 млрд руб. ƒоходность растет по всему спектру бумаг. ќпасени€ дефицита денежной ликвидности заставл€ют инвесторов избавл€тьс€ от долгосрочных бумаг первого эшелона и закупатьс€ короткими и средними выпусками наиболее надежных эмитентов второго эшелона. ƒальнейшее движение котировок во многом будет зависеть от действий ÷Ѕ –‘ и объема предложени€ на первичном рынке. ¬чера немало удивило размещение облигаций ¬“Ѕ-24, ставка первого купона по которому составила 7,70%, что ниже ожидавшегос€ уровн€ на 1,1-1,3 п.п. ѕри текущей конъюнктуре рынка это вызывает крайнее удивление и заставл€ет усомнитьс€ в рыночности размещени€.

¬чера председатель инвестиционной и страховой компании Berkshire Hathaway Inc. ”оррен Ѕаффет за€вил о готовности выкупить муниципальные об€зательства страховщиков облигаций MBIA Inc., Ambac Financial Group Inc. и FGIC Corp. через подконтрольную ему компанию Berkshire Hathaway Assurance Corp., что вызвало воодушевление на рынке акций. ¬ результате этого котировки UST пошли вниз. “ак, доходность UST- 10 в течение дн€ доходила до 3,69%, однако к окончанию торгов она составила 3,65%, увеличившись на 3 б.п. относительно предыдущего торгового дн€. Ќа этом фоне котировки бумаг суверенного сектора продемонстрировали небольшой рост и доходность RUS-30 снизилась на 2 б.п. до 5,41%.

ќчередное крупное заимствование в секторе ќ‘« и ухудшение ситуации на денежном рынке будут оказывать существенное давление на рынок корпоративного долга, в результате чего сохранитс€ негативна€ динамика котировок.

√осударственные облигации

 отировки большинства выпусков ќ‘« во вторник продолжили снижатьс€ на фоне относительно низкой активности торгов, причем темпы падени€ ускорились, особенно в бумагах с длинной дюрацией.  отировки самой длинной бумаги снизились на 40-50 б.п., а по более коротким бумагам снижение составило 20-30 б.п. —ейчас на рынке превалирует негатив, и, несмотр€ на то, что рынок уже довольно сильно просел, поддержки пока не видно. —нижение стоимости ќ‘« спровоцировоно совокупностью факторов, которые накапливались постепенно, и сейчас к повышению основных ставок в начале мес€ца и ухудшению ситуации на денежном рынке, вынудившее участников торгов вновь обратитьс€ к аукционам –≈ѕќ, прибавилось давление со стороны первичного рынка.

—нижение курсовой стоимости большинства выпусков госбумаг привело к тому, что средневзвешенна€ доходность рынка ќ‘«-јƒ и ќ‘«-‘ƒ во вторник выросла на 0,06 процентного пункта и составила 6,59% годовых. јктивность участников рынка 12 феврал€ была относительно низкой. —уммарный объем торгов на вторичном рынке ќ‘« во вторник составил всего 475,037 млн рублей против 112,342 млн рублей днем ранее. Ћидером по объему торгов стали ќ‘« 46020, с которыми было заключено сделок на 287,186 млн рублей, при этом средневзвешенна€ цена данных облигаций снизилась на 58 б.п. - до 100,07% от номинала, что соответствует доходности 7,01% годовых. —редневзвешенна€ цена ќ‘« 46014 снизилась на 75 б.п. - до 107,0% от номинала, что соответствует доходности 6,41% годовых , ќ‘« 25058 - на 4 б.п. - до 100,22% от номинала, что соответствует доходности 5,35% годовых, ќ‘« 46005 - на 150 б.п. - до 49,0% от номинала (доходность - 7,24% годовых, объем торгов - 31,514 млн рублей), ќ‘« 25060 - на 8 б.п - до 99,91% от номинала, что соответствует доходности 6,0% годовых , ќ‘« 46001 - на 20 б.п. - до 101,4% от номинала (доходность - 5,75% годовых, объем торгов - 20,684 млн. рублей). Ќа вторичном рынке облигаций Ѕанка –оссии 12 феврал€ не было совершено ни одной сделки.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: