Внешние рынки

US Treasuries

Пузырь ликвидности продолжает сдуваться

Во вторник рост стоимости безрисковых активов подержали новости из Китая и Греции, а также печальное начало периода квартальной отчетности в США. Начнем с того, что денежные власти Поднебесной решили на 50 б.п. повысить норму резервирования, тем самым намекнув на окончание периода избыточной ликвидности, долгое время поддерживающей финансовые рынке как в самом Китае, так и за его пределами. Вечером же вновь заговорили о греческом долге, размеры которого на само деле вполне могут превысит официальные оценки чиновников с их «бумажной» бухгалтерией. Неожиданно слабым оказался и свежий квартальный отчет алюминиевого гиганта Alcoa.

В завершение всего, участников рынка разочаровал американский торговый баланс, дефицит которого вырос до 36,4 млрд долл. против более умеренных ожиданий большинства участников рынка.

Сегодня в США публикуются Бежевая книга ФРС. Помимо этого внимание учатников финансового рынка будет приковано к данным по европейскому и английскому промышленному производству.

Внешние рынки

Еврооблигации

Быстрые перемены

На рынке российских суверенных еврооблигаций имела место коррекция. С утра падение цен было не столь очевидным. Постепенное возвращение участников рынка на рабочие места способствовало поддержанию устойчивого спроса. Прежние владельцы бумаг также не спешили их продавать, наделяясь по максимуму выжить из новогоднего ралли. Однако падение суверенного займа Russia 30 ниже 114% от номинала на фоне слабого отчета Alcoa и выросшего дефицита торгового баланса США, привело к резкой смене настроений: если в понедельник бумаг было просто не найти, ближе к закрытию вторника появились вполне адекватные предложения почти во всех ликвидных валютных выпусках с погашением до 2015 г.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Выросли хорошо, можно и продать

Вторник характеризовался заметным ростом активности на фоне возвращения «загулявших» участников рынка. При этом довольно четко чувствовалась разница в поведении тех, кто успел купить вчера и тех, кто еще только вышел на работу, что позволило рублевым бумагам в утренние часы продолжить рост. В частности, интерес был в ОФЗ, выпусках г. Москвы., а также 1-ом и 2-ом выпуске Сибметинвеста. К обеду игроки более менее насытились, а цены устаканились. А уже ближе к вечеру по рынку и вовсе прокатилась волна фиксации прибыли. Этому во многом поспособствовало падение цен российских суверенных еврооблигаций и, в частности, Russia 30.

Несмотря на довольно «кислое» закрытие вторника, в целом внешняя и внутренняя конъюнктура денежного и валютного рынков продолжает оставаться довольно благоприятной для рублевых долговых инструментов.