Корпоративные и муниципальные облигации

Вчера на рынке рублевых облигаций, несмотря на продолжающийся рост ликвидности, объем торгов был на низком уровне, но в общем рынок был довольно крепок. Ставки овернайт для банков первого круга опустились до 2,8–3,25% годовых. Покупки отмечались в выпусках ГидроОгк, в восьмом и девятом выпусках Газпрома, а нерезиденты покупали ФСК-2, РЖД-5 и Русал-3. Во втором и третьем эшелоне отмечалась разнонаправленная динамика котировок. Низкую активность участников торгов, помимо ожиданий относительно решения ФРС, можно связать событиями на первичном рынке, там состоялось размещение десятой серии облигаций АИЖК на сумму 6 млрд руб. Выпуск был размещен в полном объеме. По итогам аукциона ставка 1-го купона утверждена в размере 8,05% годовых.

На рынке американских казначейских облигаций первая половина дня не принесла каких-либо изменений и торги проходили крайне вяло, однако после новостей о снижении ставки ФРС на 25 б.п. котировки UST пошли вверх, в результате чего доходность UST-10 снизилась на 13 б.п. до уровня 4,00% годовых. На рынке российских еврооблигаций торговая активность была на низком уровне и котировки существенно не изменились, доходность RUS-30 снизилась всего на 1 б.п. Однако уже сегодня на фоне новостей можно ожидать дальнейшего роста стоимости отечественных евробондов.

Сегодня на первичном рынке состоится довольно крупное размещение как муниципальных, так и корпоративных бумаг на общую сумму в 5,3 млрд рубл., также состоится доразмещение выпуска ОФЗ46018, поэтому активность участников торгов на вторичном рынке может снизиться, а рынок, вероятно, консолидируется на достигнутых ранее уровнях.

Государственные облигации

Котировки большинства облигаций федерального займа во вторник продолжили плавный рост на фоне продолжающегося сокращения дефицита ликвидности. Также положительно на рынок госдолга влияет улучшение конъюнктуры рынка российских еврооблигаций, выразившееся, прежде всего, в сужении спредов с казначейскими обязательствами США. Объем сделок на вторичных торгах рублевого госдолга во вторник составил 1,349 млрд рублей против 637,928 млн рублей днем ранее. Средневзвешенная цена ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году выросла на 0,53 процентного пункта - до 102,71% от номинала, объем сделок - 532,836 млрд рублей. Котировки ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году снизились всего на 0,02 процентного пункта – до 110,40% от номинала при объеме сделок 265,874 млн рублей. Стоимость ОФЗ 25060 с погашением в 2009 году повысилась на 0,14 процентного пункта - до 99,82% от номинала, объем - 154,728 млн рублей. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 11 декабря снизилась на 0,01 процентного пункта и составила 6,47% годовых.