Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[12.12.2007]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Экономические новости

Кандидат в президенты России Дмитрий Медведев считает, что нынешний глава государства Владимир Путин должен стать премьер- министром РФ после выборов марта 2008 года. "Выражая готовность баллотироваться на должность президента России обращаюсь к нему с просьбой дать принципиальное согласие возглавить правительство России после избрания нового президента нашей страны", - сказал Медведев, выступление которого было показано по ТВ. Напомним, что днем ранее Медведев был выдвинут и поддержан В.Путиным в качестве кандидата на пост президента РФ.

Денежный рынок

Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 12 декабря составила 722,1 млрд. руб., что больше предыдущего значения на 3,28%. Улучшение рублевой ликвидности оказывает благоприятное влияние на рынок межбанковских кредитов. Средневзвешенная ставка по привлечения однодневных рублевых кредитов составила вчера 3,72% годовых, что на 1,85% ниже значения, показанного днем ранее. Объем заключенных сделок по итогам аукционов РЕПО с Банком России составил вчера чуть более 28 млрд. руб. Вчера наше внимание было обращено на высказывания руководителя департамента операций на финансовых рынках Банка России Сергея Швецова. На встрече с журналистами чиновник заявил, что Банк России согласовывает с Минфином механизмы размещения свободных средств федерального казначейства на депозитах коммерческих банков. По словам г-на Швецова, предполагается проводить аукционы по размещению свободных бюджетных средств среди банков, которые будут соответствовать определенным критериям. По нашему мнению, заявление представителя Центробанка будет положительно воспринято участниками рынка, поскольку поступление бюджетных средств на депозиты коммерческих банков позволит решить проблемы с ликвидностью. Однако, отметим, что пока не ясно по каким критериям будут отбираться банки для участия в данных аукционах.

Валютный рынок

Прошедшее снижение уровня процентной ставки вызвало фиксацию прибыли на рынке акций, что в свою очередь негативно отразилось на курсовых позициях доллара по отношению к иене. По отношению к единой валюте доллар несколько восстановил позиции, однако существенного движения по паре не наблюдалось. По итогам прошедших торгов пара EUR/USD снизилась до отметки 1.4630. В свою очередь, курс доллар/иена упал на фигуру, опустившись в район уровня 110.47.

В течение дня рынок пребывал в ожидании результатов совещания Федеральной резервной системы по изменению уровня основных процентных ставок. По итогам заседания комитет принял решение снизить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,25 процента годовых. Данное решение полностью совпало с ожиданием рынка. В последующем после решения тексте заявления отмечается, что экономический рост замедляется, отражая усиление коррекции в жилищном секторе и некоторое ослабление деловых и потребительских расходов. Также комитет отметил нарастающее напряжение на финансовых рынках. Показатели базовой инфляции немного улучшились в этом году, но рост цен на энергоносители и сырье, среди других факторов, могут оказать повышательное давление на инфляцию. Комитет продолжит оценивать эффекты финансовых и прочих изменений экономической перспективы и предпримет необходимые действия для поддержания ценовой стабильности и устойчивого роста экономики. Как мы уже отмечали, рынок уже заложил снижение уровня ставки в курсовые позиции доллара. На наш взгляд, более важную информацию инвесторы почерпнули из доклада, в котором ФРС не исключил дальнейшее снижение уровня процентной ставки. В этой связи, в ближайшее время валютный рынок будет с особым вниманием следить за экономическими данными в США, которые, по всей видимости, и станут основными драйверами движения до конца текущего года.

Рынок облигаций

Объемы заимствований посредством прямого РЕПО у Банка России со стороны финансовых институтов постепенно сокращаются, достигнув размера 28,5 млрд. рублей по итогам вчерашних аукционов. Объемы торгов (60 млрд. рублей) по итогам вчерашнего дня на корпоративном долговом рынке значительно больше объемов, которые наблюдались в последние дни, однако данное явление не стало значимым и котировки на большинство выпусков остались на уровнях предыдущего дня. Государственный долговой рынок в очередной раз показал неплохую положительную динамику, значение государственного индекса RGBI увеличилось на 0,11%.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ среди инвесторов преобладали позитивные настроения, лидером оборота торгов выступил высоколиквидный выпуск ОФЗ 46020 основная часть сделок, по которому заключалось в режиме переговорных сделок, к концу торговой сессии котировки длинного выпуска выросли на 0,61%. Не изменились доходности по облигациям ОФЗ 46018 и ОФЗ 25057, чуть подросли в цене бумаги ОФЗ 46021. Фиксация прибылей наблюдалась в бумагах ОФЗ 46002 и ОФЗ 46003. В плюсовой зоне закрепились ОФЗ 25058, ОФЗ 25060, ОФЗ 46014.

На внешнем рынке спрэд суверенного тридцатилетнего долга России к государственным облигациям США резко расширился до 159 пунктов, во многом за счет существенного снижения доходностей по американским бумагам. Доходности по еврооблигациям Russia 30 немного подросли до отметки 5,56%; доходность по US Treasuries 10 снизилась на 18 пунктов,достигнув границы 3,9%.

Возможно, участники рынка, открывшие вчера краткосрочные позиции по государственным облигациям предпочтут сегодня зафиксироваться, в целом же на долговом рынке пока складывается благоприятная конъюнктура, ликвидности в текущей ситуации пока достаточно, внешний новостной фон относительно благоприятный поэтому в данных условиях рынок ОФЗ скорее консолидируется на достигнуты уровнях. По ОФЗ 46003, ОФЗ 46017, ОФЗ 46018 вероятны коррекционные настроения.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торги на корпоративном рынке носили сдержанный характер. В муниципальном секторе негативно торговались облигации Москвы МГор47- об, МГор38-об в среднем подешевели на 0,80%; подкорректировались в отрицательную зону на 0,26% и 0,13% четвертый седьмой выпуски московской области. Не миновала коррекция бумаги топливо-энергетического сектора подросли доходности по облигациям ФСК ЕЭС-01, ФСК ЕЭС-02, ФСК ЕЭС-05; в плюсе закрепились облигации ОГК-5 об-1, Газпром А6. В положительной зоне торговались бумаги третьего выпуска РЖД, пятый и шестой выпуски банка Русский Стандарт.

Сегодня вторичный корпоративный долговый рынок скорее проявит свое стремление к росту, предпосылок к фиксации прибылей нет, поэтому вероятны покупки в бумагах первого эшелона, интерес инвесторов может быть обращен на облигации Лукойла и АИЖК.

Интерес к облигациям 3-го и выше эшелонов пока остается под вопросом. ОСМО капитал задерживает выплату купона, которая должна была состояться 10 декабря 2007 года. По российскому законодательству данное обстоятельство можно будет считать дефолтом в случае задержки в течение 7 дней. Заем данной компании, которая как заявлено, занимается девелопментов в Москве и Московской области был размещен в марте 2007 года в объеме 1 млрд. рублей. При этом размещение было явно нерыночным - ставка купона 10,2%, в ходе размещения на 3 участников пришелся почти весь объем эмиссии. Интернет-сайт компании не работает и в принципе компания информационно достаточно закрыта. Таким образом, психологически для держателей облигаций 3-го и выше эшелонов поступил тревожный звонок. Восстановление ликвидности в выпусках некачественных с точки зрения кредитоспособности заемщиков остается под вопросом на ближайшие месяцы.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: