Денежный рынок

На рынке краткосрочных МБК продолжается снижение ставок. Четвертый торговый день подряд средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR держится ниже уровня 5% годовых и обновляет минимумы с октября 2008 года. В среду ставка составила по итогам дня 4,87% годовых, опустившись на 8 базисных пунктов по отношению к уровню предыдущего дня. Спрос на рубли по операциям прямого РЕПО с Банком России оказался на уровне предложения. На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 24,7 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,83% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 2,2 млрд. руб. по средневзвешенную ставку 6,9%. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 11 ноября показал снижение позиций. Суммарные остатки на счетах Центробанка снизились на 4,3% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 894,8 млрд. руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 530,2 млрд. руб. и 364,6 млрд.руб. на депозитных счетах. ЦБ РФ сохранил лимит средств, предоставляемых кредитным организациям по сделкам "валютный своп", заключенным 12 ноября 2009 года, в размере 5,0 миллиарда рублей, сообщил Банк России. Центробанк РФ установил максимальный объем предоставления денежных средств на аукционах однодневного прямого репо в четверг на уровне 40 миллиардов рублей. Минимальная ставка однодневного репо составляет 6,75 процента годовых. Банк России с 15 июня начал устанавливать единый лимит средств для первого и второго аукционов однодневного репо.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок торгуется в отсутствии явных драйверов движения. В отсутствие новых статистических данных многие игроки предпочли зафиксировать свои торговые позиции вблизи уровня 1.5000 по единой европейской валюте. По мнению рынка вблизи отметок 1.5070-0 находится достаточно большое количество стоп-приказов на продажу единой валюты, что, в конечном счете, сдерживает рост котировок выше отмеченных уровней. На текущий момент настроения не в пользу курса американской валюты по-прежнему остаются. Некоторого негатива добавила компания RealtyTrac. В своем отчете, компания отмечает, что наложение взысканий на дома в США замедлилось в октябре третий месяц подряд, но растущая безработица приведет к тому, что в следующем году картина с невыплатой по закладным не улучшится. Число заявок о наложении взыскания снизилось в прошлом месяце на 3 процента по сравнению с сентябрем, однако выросло на 19 процентов в годовом исчислении. Корень проблемы кроется в безработице, уровень которой достиг 10,2 процента, максимальной отметки за 26,5 лет. По оценкам RealtyTrac, в этом году извещения о наложении взыскания на дома могут получить рекордные 3,4 миллиона домохозяйств, что на 48 процентов больше, чем 2,3 миллиона в прошлом году. Кроме того, компания предсказывает, что в следующем году картина будет настолько же плохой, а в 2011 году произойдет лишь незначительное улучшение. В данном случае, это может означать, что мировую экономику не ждет период быстрого восстановления, а значит меры по сворачиванию гос. программ ждать в ближайшем времени не стоит. Это служит хорошей опорой фондовым рынкам и рынкам валют, поскольку именно на гос. деньгах в последнее время и росли все активы финансового рынка.

Нефть стабильна выше $79 за баррель в четверг, так как доллар держится около 15-летнего минимума к корзине валют, а инвесторы ждут правительственных данных о запасах в США на прошлой неделе. Растущие азиатские акции и повышение стоимости золота до рекордного уровня также помогает предотвратить падение цен на нефть, несмотря на ожидаемый роста запасов нефти в крупнейшем мировом потребителе энергоресурсов.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке внутреннего государственного долга в течение вчерашнего торгового дня замечались настроения на покупку, снижение доходности показали бумаги ОФЗ 26202, ОФЗ 25066; пять сделок прошло с ОФЗ 25068 отправив в плюс котировки на 0,26%; с доходностью 8,34% закрылись бумаги ОФЗ 25064; с ОФЗ 25069 прошло две сделки, закрывшись на уровне 8,40%. На меньшем объеме покупки проходили в бумагах ОФЗ 48001, рост стоимости которых составил 3,63%. Во многом данное событие (проявление спроса на бумаги ОФЗ) возможно связано с хорошо разместившимся выпуском ОФЗ 25070, где спрос превысил предложение в 2,5 раза.

На первичном рынке Минфин РФ вчера провел аукцион по размещению ОФЗ 25070 в объеме 10 млрд. рублей. Средневзвешенная ставка была определена на уровне 8,22%; спрос превысил предложение в 2,5 раза, а объем размещения по номиналу составил 9,364 млрд. рублей.

На внешних рынках на данный момент десятилетние государственные бумаги США US Treasuries 10 покупаются инвесторами, отправляя доходность в минимальным отметкам этой недели, - рост котировок начался после публикации правительством Японии отчета, в котором стали известны объемы покупок местными инвесторами иностранных облигаций, оказавшиеся наибольшими за последние два месяца, кроме того поддержку оказали комментарии двухдневной давности главы ФРС Далласа Ричарда Фишера и других представителей центральных банков других штатов США о том, что ключевые ставки будут оставаться низкими до тех пор, пока не наметятся некоторые признаки восстановления американской экономики, а американская инфляция сохранится на приемлемых уровнях до 2011 года. На данный момент доходность американских казначейских билетов торгуется на уровне 3,4382%. Высокая волатильность преобладала в тридцатилетних государственных облигациях США, доходность которых в течение вчерашней торговой сессии находилась в диапазоне 4,334 - 4,433% - столь высокая спекулятивная составляющая была спровоцирована слухом о том, что правительство США будет помогать увеличить спрос на предстоящем аукционе сегодня, где на первичном рынке будут предложены бумаги в размере $16 млрд., к концу торговой сессии, несмотря на слухи, в итоге доходность 30-ти летних бондов снизилась на 1 пункт, закрепившись на уровне 4,414%. Доходность российского внешнего тридцатилетнего займа Russia 30 находится на границе 5,621%. Спрэд российских еврооблигаций RUS 30 к десятилетним бумагам США US Treasuries 10 на данный момент составляет 219 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Комфортные ставки на денежном рынке и высокий уровень рублевой ликвидности благоприятно сказывается на бумагах корпоративного займа, покупки проходили в бумагах АФК Система - 2 (YTM 12.34%), РЖД - 13 (YTM 8,29%), Вымпелком – 3 (YTM 9,83%). По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 72 млрд. рублей, из которых 19,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,1 млрд. рублей - на размещения, 52,6 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции долговых займов Москвы наибольший торговый оборот пришелся на 62-ой выпуск, доходность которого снизилась до отметки 9,59%; на меньшем объеме покупались облигации 54-го выпуска, на 0,86% выросли котировки 61-го долга. В субфедеральном секторе четвертый долг липецкой области подешевел на 2,05%; не показали изменения доходности бумаги пятого долга московской и второй долг самарской областей. В секции бумаг топлива и энергетики тринадцатый долг Газпрома прибавил 0,58%; одиннадцатый подрос на 0,37%; снижалась доходность первого долга Русгидро, третьего выпуск Ленэнерго. В сегменте бумаг связи и транспорта второй займ АФК Система вырос на 0,58%; третий долг Вымпелкома прибавил 0,46%; пятый биржевой выпуск Дальсвязи прибавил 0,47%; десятый долг РЖД закрылся с доходностью 10,10%. В финансовом секторе внимание инвесторов было обращено на бумаги первого выпуска банка ВТБ 24; пятый займ банка ВТБ и третий долг Россельхозбанка изменения котировок так и не показали.

Сегодня велика вероятность консолидационного характера торгов, несмотря на то, что рыночная конъюнктура складывается для долгового рынка благоприятно.