Экономические новости

В августе профицит торгового баланса в России сократился. Рост экспорта до 44,6 млрд. долларов не смог перекрыть рост импорта до 29,9 млрд. долларов. В результате, профицит торгового баланса РФ сократился до 14,67 млрд. – это самый низкий результат за месяц с начала 2011 года. Сокращение профицита торгового баланса в долгосрочной перспективе может ухудшить перспективы российской валюты.

Развитие банковской системы в августе охарактеризовалось продолжением трендов, заложенных с начала года: приток депозитов физических лиц замедляется, кредитование предприятий и население растет ускоренными темпами. С начала года приток депозитов населения составил 9,2%, в прошлом году за первые восемь месяц этот показатель составил 16,5%. Кредитный портфель, напротив, растет темпами, в 2-3 раза превышающими прошлогодние.

Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке продолжает ухудшаться. Несмотря на привлечение банками вчера дополнительных 365 млрд. рублей у Минфина и ЦБ совокупно, сумма остатков на депозитах и корреспондентских счетах увеличилась ли на 65 млрд. и составила 981,9 млрд. Сегодня банки возвращают Минфину 114,3 млрд. рублей, привлеченных ранее на депозиты. Денежный рынок демонстрирует острый дефицит рублей – вчера банки выбрали весь лимит однодневного РЕПО у ЦБ – 250 млрд. рублей, и были вынуждены привлекаться у регулятора по фиксированной ставке. Кроме того, кредитные организации привлекли на аукционе недельного РЕПО 78 млрд. рублей. Сегодня с утра ЦБ повысил лимит по РЕПО до 400 млрд., и на первом же аукционе была востребована почти вся сумма – 388,9 млрд. рублей. Таким образом, ситуация на денежном рынке остается напряженной, межбанковский рынок будет испытывать повышательное давление на ставки.

MosPrimeRate o/n вчера составила 5,22%, а сегодня выросла до 5,34%. Напряженность на денежном рынке будет удерживать ставки выше уровня ЦБ - 5,25%.

Валютный рынок

Европейская валюта укрепилась до 1,374 к доллару США. Несмотря на то, что Словакия провалила голосование по расширению ESFS, власти страны обещают до конца недели одобрить законопроект. Из позитивных новостей - заявление «тройки», в котором комиссия сообщила, что свой транш в 8 млрд. евро Греция получит, вероятно, в начале ноября, несмотря на ухудшение ситуации в экономике и недостижение «таргетов» по бюджету в 2011 году. Тем не менее, реакция на данную новость была откровенно слабой – европейская валюта продолжила торговаться на уровне 1,36 к доллару. Даже понижение S&P рейтингов 15 испанских банков существенно на единую валюту не повлияло. Рост евро начался на заявлении министра экономики Германии, что он уверен в том, что Словакия проявит ответственность, а непосредственная рекапитализация банков с помощью ESFS не выполнима.

Российская валюта крайне слабо реагирует на позитив, что в совокупности в дефицитом рублей на денежном рынке копирует ситуацию конца сентября – когда был зафиксирован существенный отток капитала из РФ. Так, при росте нефти выше 111 долларов за баррель корзина торгуется на уровне 36,54 рубля против 36,75 рублей вчера.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга преобладали разнонаправленные настроения, двухлетняя 76-я бумага показала наибольший торговый оборот, закрепившись на уровне 99,35% от номинала, соответствуя доходности 7,53% годовых; пятилетняя 204-я бумага закрылась незначительным снижением доходности до отметки 8,38% годовых. С ОФЗ 26203 прошла 31 сделка по итогам которых стоимость выпуска осталась без изменений на уровне 95,05% от номинала. ОФЗ 25064 подрос на 0,20%; в пределах 0,20% снижение котировок показали облигации ОФЗ 26206, ОФЗ 25077. Девять сделок участники рынка совершили с трехлетней ОФЗ 25075, доходность которой закрепилась на отметке 8,05% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга по итогам вчерашней торговой сессии доходность десятилетних казначейских билетов США закрепилась на отметке 2,159% годовых, показав рост на 8,9 пункта; тридцатилетние государственные американские облигации закрылись с доходностью 3,109% годовых, показав рост на девять пунктов. На рынках emerging markets доходность российских тридцатилетних еврооблигаций в ходе вчерашней торговой сессии снизилась на пятнадцать пунктов до границы 4,974% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился до уровня 282 пунктов.

Корпоративные облигации

Сегодня стало известно, о том, что банк Русский стандарт планирует доразместить восьмой выпуск, в размере до 3 млрд рублей с дюрацией всего 6 месяцев. Ориентир доходности предложен в диапазоне 10-10,75% годовых, что соответствует премии к ОФЗ 300-375 пунктов. Доразмещение будет проходить по схеме букбилдинга, предположительно само доразмещение состоится 14 октября. Столь нестандартное предложение наводит на мысль о возможной проблеме с ликвидностью у банка.

В сегменте облигаций рублевого корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии участники рынка предпочитали больше покупать, чем продавать, наибольшие торговые обороты пришлись на облигации чья дюрация не превышала 3,5 года. В секторе облигационных займов Москвы 56-ой выпуск показал наибольший торговый оборот, котировки которого снизились на 2,05%; 54-й займ изменения доходности не показал; на меньшем объеме 62-ой выпуск с дюрацией два года подрос на 0,61%. В муниципальном секторе не показал изменения доходности четвертый выпуск самарской области; седьмой выпуск республики Коми закрылся с доходностью 8,15% годовых. Среди облигаций металлургического сектора незначительным ростом котировок отличились тринадцатый и третий биржевой выпуски Мечела; пятнадцатый займ Мечела закрылся несущественным ростом доходности, закрепившись на уровне 10,29% годовых; первый биржевой выпуск Северстали и третий биржевой выпуск Норильского никеля изменения доходности не показали; первый долг ЕвразХолдинга закрылся с доходностью 10,13% годовых, соответствуя цене 99,15% от номинала. В секции бумаг топлива и энергетики однолетний третий выпуск Мосэнерго подрос на 0,29%; шестой биржевой долг Газпромнефти прибавил 1,11%; небольшие покупки прошли в первом выпуске Русгидро; на 2,51% выросли котировки десятого выпуска Газпромнефти; третий выпуск Лукойла изменения доходности не показал. В сегменте облигаций связи и транспорта 10-й,12-й и 14-й выпуски РЖД консолидировались на ранее достигнутых уровнях; на меньшем объеме проявление спроса было заметно на бумаги 16-го выпуска РЖД доходность которых снизилась до уровня 8,48% годовых; покупались облигации ВымпелКома, третий и шестой выпуски, закрывшиеся с доходностями 9,85% и 9,92% годовых соответственно; в пределах одного процента потерял четвертый займ МТС, доходность которого достигла границы 8,91% годовых. В финансовом секторе наибольший торговый оборот показал пятый биржевой выпуск ВТБ, доходность которого практически не изменилась, оставшись на уровнях утреннего открытия; в пределах 0,70% прибавили котировки шестых выпусков Транскредитбанка и ХКФ банка; первый биржевой выпуск банка Зенит изменения доходности не показал; первый биржевой выпуск МДМ банка подрос на 0,50%; на меньшем объеме снижение доходности показал первый биржевой выпуск Транскредитбанка.