СКОРО

ФРС может продлить период нулевых ставок до 2015 г. и принять решение о QE3, согласно опросам Bloomberg. Решение ФРС и пресс-конференция Бена Бернанке ожидаются 13 сентября.

Банк России завтра обсудит вопрос о ставках. По консенсус-опросам изменение ставок не ожидается.

Росказначейство 13 сентября разместит на банковские депозиты до 25 млрд руб. Минимальная процентная ставка размещения составляет 6.3% годовых.

Новые размещения:

Газпромбанк планирует 13 сентября встречи с инвесторами в Лондоне по выпуску рублевых евробондов, сообщило агентство Bloomberg.

ТКС банк размещает 3-летние евробонды на $200 млн. Сделка может быть закрыта на этой неделе.

МОЭСК проведет до 19 сентября book building бондов БО-01 на 5 млрд руб. Ориентир по купону находится в диапазоне 9–9.5% годовых, что соответствовало доходности к погашению в диапазоне 9.2–9.73% годовых.

Тульская область планирует 17–19 сентября book building 3-летних бондов на 5 млрд руб. с доходностью 9.09–9.52%. Ориентир ставки 1-го купона облигаций установлен в диапазоне 8.8–9.2% годовых. Дюрация выпуска составит 1.9 года.

СЕГОДНЯ

Сегодня конституционный суд ФРГ объявил законным участие Германии в ESM, что позволит ратификацию и запуск Европейского стабилизационного механизма на 500 млрд евро. При этом суд поставил условие, согласно которому участие Германии будет ограниченным суммой 190 млрд евро.

Аукционы ОФЗ. Минфин сегодня предложит 15-летние ОФЗ 26207 на сумму 10 млрд руб. и 7-летние ОФЗ 26207 на 20 млрд руб. При этом по длинным ОФЗ Минфин готов предоставить премию: ориентир доходности ОФЗ 26207 на аукционе 12 сентября составляет 8.13–8.18% годовых, что предполагает предоставление премии до 5 б.п., ориентир по ОФЗ 26208 находится в диапазоне 7.63–7.68%, что соответствует верхней границе рыночных котировок.

ВЧЕРА

Moody's сообщило, что понизит рейтинг США, если Конгресс не выработает конкретных мер сокращения долга в рамках законодательной сессии 2013 года. Если такие меры не будут выработаны, Moody's понизит рейтинг США, возможно, до «Aa1». На текущий момент рейтинг находится на уровне «Ааа» с «негативным» прогнозом.

Если эти переговоры приведут к выработке конкретных мер, которые будут способствовать стабилизации, а затем формированию тенденции к снижению отношения госдолга к ВВП в среднесрочной перспективе, рейтинг США может быть подтвержден, а его прогноз возвращен на «стабильный», сообщается в докладе агентства.

Moody’s напоминает, что порог по госдолгу будет достигнут примерно в конце года, а власти США смогут обслуживать процентные и прочие бюджетные платежи без увеличения порога еще примерно пару месяцев. Поэтому после достижения лимита по госдолгу рейтинг будет поставлен на пересмотр.

Агентство не уточняет, когда именно в 2013 году ожидает принятия конкретных шагов по уменьшению долга Конгрессом США. Таким образом, вчерашнее сообщение является весьма тихим предупредительным звонком о грядущем увеличением госдолга. При этом Moody’s негласно обещает не трогать рейтинг до конца года, несмотря на отсутствие согласованной стратегии ведущих партий по снижению долга или хотя бы по существенному замедлению его роста.

Доходность 10-летних облигаций США вчера подросла на 5 б.п., до 1.7%.

Внутренний рынок

НЛМК установил ставку первого купона облигаций 7-й серии в размере 8.5% годовых. По выпуску будет объявлена оферта через 2.5 года. Напомним, что эмитент рассматривал варианты с 2-летней офертой (купон 8.25% годовых) и 2.5-годовой офертой. Доходность к оферте совпала (8.68%) с нижней границей ориентира.

НЛМК в текущем месяце уже разместил бонды БО-04 объемом 5 млрд рублей (при спросе 13.5 млрд руб.) с 2-летней офертой и купоном 8.25% годовых. До конца года компании предстоит рефинансировать рублевые выпуски на 15 млрд руб., при этом краткосрочный долг НЛМК насчитывал $1.97 млрд по состоянию на конец первого полугодия 2012 г.