Экономические новости

В апреле 2011 года Банк России купил внутреннем валютном рынке 3,3 млрд долларов США и 0,3 млрд евро. Данные свидетельствуют о том, что ЦБ сократил свое присутствие на валютном рынке. Так, среднедневная покупка долларов снизилась на 50 млн долларов и на 16,6 млн евро по сравнению с уровнями марта.

В марте совокупный спрос населения на американскую валюту по сравнению с февралем вырос на 26%, на европейскую – на 13% и превысил прошлогодние уровни 6,7 млрд долларов по сравнению с 5,6 млрд. долларов годом ранее.

Россия отказалась от намерений выходить на внешние рынки заимствований из-за сложившейся экономической конъюнктуры, обеспечивающей получение бюджетом дополнительных доходов в 1,13 трлн. рублей.

Денежный рынок

Свободная ликвидность в банковской системе опустилась чуть ниже 1,2 трлн рублей при условии ограниченного спроса на инструменты размещения средств (на вчерашнем аукционе было размещено ОФЗ на 19,4 млрд из 20 предложенных). Сегодняшний аукцион по размещению ОБР на 750 млрд рублей прошел в условиях низкого спроса – удалось разместить только 5,7 млрд рублей. Такие результаты размещения говорят об отсутствии значимых объемов лишней ликвидности в системе, особенно в условиях низкой доходности – только 3,6% к 12 августа.

MosPrimeRate o/n остается стабильной, с начала недели закрепившись на уровне 3,5%. С начала следующей недели начинает действовать фактор налоговых выплат, в рамках снижения ликвидности в системе, ставки МБК могут подняться выше 4%.

Валютный рынок

Коррекция европейской валюты к доллару продолжилась на возобновлении спекуляций относительно сложностей с выплатой греческого долга. Так, заявление министра финансов Финляндии относительно необходимости дополнительных гарантий странам, участвующим в оказании финансовой помощи Греции, обеспокоило рынки. В результате, евро подешевел к доллару до уровней 1,42. Вышедшая статистика по инфляции в странах Еврозоны оказалась на уровне ожиданий. Плохая статистика по промышленному производству в Еврозоне ухудшила перспективы «европейца», так как свидетельствует о неоправданности ожиданий по ускорению экономического роста (по консенсус-прогнозу ожидалось ускорение роста ВВП в Еврозоне на 2,2% в 1 квартале по сравнению с 2% в 4 квартале). Статистика по ВВП публикуется завтра.

Рубль несколько ослабился к корзине, вернувшись к уровням 33,25 рублей за бивалютную корзину по сравнению с 33,09 рублями вчера, что было вызвано очередной коррекцией по нефти и commodities на мировом рынке. Однако мы сохраняем свой прогноз 32,8 рублей за корзину к началу следующей недели из-за снижения рублевой ликвидности.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов основное внимание инвесторов было отвлечено на первичный рынок, где проходило размещение короткой ОФЗ 25076, которая была размещена в полном объеме. На вторичном рынке основной торговый оборот дня пришелся на ОФЗ 25074 и ОФЗ 25073, котировки которых показали нулевую динамику. Незначительно подросла доходность ОФЗ 26202, которая к концу торговой сессии закрепилась на отметке 6,73% годовых. На меньшем объеме консолидационный характер торгов показали облигации ОФЗ 25078. Восемь сделок прошло с ОФЗ 25068, оставив доходность займа на уровне 6,52% годовых. Примечательным является устоявшаяся чуть более низкая доходность по выпуску ОФЗ 25068 относительно чуть более короткого по дюрации выпуска ОФЗ 25076.

На внешних рынках в силу снижения фондовых американских площадок, а так же на фоне не совсем хороших макро данных по Китаю, инвесторы стали покупать наиболее надежные активы, доходности более длинных казначейских выпусков в среднем показали снижение доходности на пять пунктов, так доходность US Treasuries 10 закрепилась на отметке 3,157% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 4,302% годовых. Сегодня пройдет аукцион по тридцатилетним облигациям, участникам рынка будет предложен объем в размере 16 млрд. долларов, что в краткосрочной перспективе может вызвать небольшой рост доходности тридцатилетнего выпуска. На рынках emerging markets достаточно уверенно держится российский тридцатилетний займ Russia 30, его доходность по итогам вчерашней торговой сессии снизилась еще на пять пунктов до уровня 4,486% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 пока удерживается на границе 133 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевых корпоративных займов торговая активность сосредоточилась в бумагах, чья дюрация не превышала двух лет, неплохой торговый оборот прошел в облигациях пятого биржевого займа Газпромнефти, отправив доходность к уровню 6,74% годовых; практически не изменились доходности первого биржевого выпуска РЖД, пятого биржевого выпуска Россельхозбанка; в целом котировки наиболее торгуемых выпусков снизились в пределах 0,10%. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот пришелся на 63-ий выпуск, повысив котировки выпуска на 0,54%; остальные выпуски консолидировались на ранее достигнутых уровнях. В муниципальном секторе седьмой и девятый выпуски московской области показали несущественное изменение доходности, восьмой займ московской области на малом объеме снизился на 0,15%. Среди облигаций металлургического сектора разнонаправленно закрылись первый и второй биржевые долги Северстали; та же динамика сохранялась в первом и втором выпусках Евразхолдинга; однолетние четвертый и пятый займы Мечела изменения доходности не показали. В секции бумаг топлива и энергетики на негативной территории закрепились бумаги третьего займа Газпромнефти, второго биржевого выпуска Лукойла; восьмой выпуск ФСК ЕЭС подрос на 0,10%; пятилетний девятый займ ФСК ЕЭС потерял 0,95%. В сегменте облигаций связи и транспорта пятый выпуск МТС прибавил 0,20%; восьмой долг МТС изменения доходности не показал; шестнадцатый выпуск РЖД закрылся с доходностью 4,6% годовых. В финансовом секторе в пределах 0,10% снизились котировки шестого займа Транскредитбанка и шестого выпуска банка ВТБ; та же динамика преобладала и в пятом биржевом выпуске ВТБ.