Внешний рынок

Крайне сильная статистика рынка труда, опубликованная в США в пятницу, взбодрила фондовый рынок, подтвердив сильные позиции американской экономики – основные индексы прибавили порядка 1,8%. Доходность UST10 после выхода статистики коснулась 2,91% годовых. Вероятность четырёх повышений ставки в 2018 году достигла уже 30%. Радужные перспективы американской экономики взбодрили также и цены на нефть, начавшие было движение к 63 долл. за барр. по марке Brent в среду после очередного скачка добычи, но в итоге закрывшие неделю выше 65,4 долл. за барр. В совокупности с возросшим аппетитом к риску все это создает неплохие перспективы для рынка российского внешнего долга, отреагировавшего на пятничные новости незначительными ростом доходности в рамках общего тренда стран EM.

В фокусе этой недели вновь будет статистика по американской инфляции (понедельник, вторник) и цифры по рынку труда (четверг, пятница). Напомним также, что США с этой недели перешли на летнее время, что сдвинет выход статистики на час назад по московскому времени.

Внутренний рынок

В предпраздничный день на российском внутреннем долговом рынке активность, как и должно, была низкой, а изменения котировок – разносторонним и в целом невыразительным. Условно успешное размещение ОФЗ Минфином также не вдохнуло оптимизма на вторичку.

Тем не менее, глобальная конъюнктура, сложившая к началу новой торговой недели, создаёт хорошие перспективы для продолжения сдержанного снижения доходности отечественного долга.

Денежный рынок

В среду с депозитов ЦБ вернулись средства, размещенные днем ранее в рамках операций "тонкой настройки", в результате чего к утру понедельника совокупные остатки ликвидности банков на корсчетах у регулятора пополнились более чем на 800 млрд руб. — до 2,33 трлн руб., что является двухнедельным максимумом. Ставки МБК отреагировали незначительным снижением на возврат ликвидности, однако MosPrime o/n остается по-прежнему чуть выше уровня ключевой ставки ЦБ.

В начале текущей недели можно не ожидать дальнейшей коррекции ставок, так как сегодня Банк России вновь проведет депозитные операции "тонкой настройки". Лимит на аукционе в понедельник составит 520 млрд руб., и судя по остаткам свободной ликвидности на корсчетах, объем предложения банков на аукционе может заметно превысить лимит ЦБ.

В понедельник банкам также предстоит возврат 56 млрд руб. по депозитам Внешэкономбанка, однако еще накануне в среду кредитные организации рефинансировали у госкорпорации 143,5 млрд руб.