Экономические новости

Согласно опубликованной Банком России информации, ставки на депозитном рынке в январе снизились. Если в декабре средняя ставка по депозитам физ. лиц без учета вкладов «до востребования» составляла 7,8%, то в начале 2012 года снизилась до 7,6%. Также снизились процентные ставки по предоставленным нефинансовым организациям кредитам с 9,6% в конце прошлого года до 9,2% в текущем году. Снижение процентных ставок зафиксировано впервые с июля 2011 года.

Денежный рынок

Вопреки нашим ожиданиям, ликвидность на денежном рынке не растет. Так, сумма остатков на депозитах и корр. счетах снизилась на 34 млрд. рублей и составила 757,3 млрд. рублей. При этом кредитные организации вывели более 130 млрд. рублей с депозитов в ЦБ, в результате на депозитах осталось 93,3 млрд. – минимальная сумма с января 2009 года, и тем более нехарактерная для середины месяца. Продолжающееся сжатие ликвидности в условиях предоставления рублевой ликвидности от ЦБ через интервенции и отсутствия налоговых выплат может быть связано преимущественно с бюджетом, который, вероятно, в марте исполнится с профицитом и соответственно изымает ликвидность из сектора. В целом, существенного оттока ликвидности с рынков на этой неделе не ожидается.

Межбанковский рынок остается вблизи 5% по кредитам овернайт, ожидания существенного снижения ставок на этой неделе себя не оправдали, Посленалоговое восстановление ликвидности ушло на погашение задолженности перед ЦБ и Минфином, в результате ставки денежного рынка остаются выше уровней января-февраля.

Валютный рынок

Европейская валюта торгуется на отметке 1,311 к доллару США, что незначительно ниже вчерашних уровней. Сегодняшний день обещает быть малоинтересным. От заседания министров финансов еврозоны сегодня-завтра сложно ждать каких-то сюрпризов. Сделка Греции с кредиторами, вероятно, будет одобрена, наиболее интересным может быть обсуждение планов по сокращению дефицита бюджета Испании. Однако более значимые новости начнут поступать на рынок завтра, когда состоится заседание ФРС по процентным ставкам. В случае ужесточения риторики регулятора, поводы для которого дает улучшающаяся статистика по США, евро может оказаться под серьезным давлением. Также завтра ожидается публикация Zew по Германии и розничных продаж по США. В целом, мы ожидаем продолжения коррекции единой валюты к отметке 1,30 в ближайшие дни.

Российская валюта фактически не реагирует на слабую коррекцию нефти, торгуется на вчерашних уровнях 33,68 рублей к корзине. От заседания ЦБ РФ, которое состоится 13 марта, сюрпризов ждать сложно – поводов для активных действий у регулятора нет, инфляция находится на исторических минимумах, а экономический рост, хоть и замедляется, пока опасений все же не вызывает. Таким образом, рубль, вероятно, останется в боковике в ближайшие дни при отсутствии серьезных движений по нефти.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов в ходе вчерашнего торгового дня торговая активность оставалась низкой, единой динамики не наблюдалось, практически не изменилась доходность 73-го выпуска, сделки с 206-м выпуском проходили в переговорном режиме; трехлетний 77-й выпуск подрос на 0,10%; несущественное снижение доходности так же замечалось в бумагах 204-го и 205-го выпусков; на малом объеме прошли покупки в длинном восьмилетнем 207-м выпуске. С доходностью 7,33% годовых закрылся 203-й выпуск, что соответствует цене 98,87% от номинала.

На внешних рынках в секции государственного американского долга существенного изменения доходности сегодня пока не замечается, доходность десятилетних казначейских облигаций UST 10 находится на уровне 2,030% годовых; тридцатилетние госбонды США UST 30 торгуются с доходностью 3,18% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 закрепилась пока на отметке 3,952% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 удерживается ниже границы 200 пунктов.

Корпоративные облигации

Рынок рублевых корпоративных облигаций по итогам первого торгового дня после праздников не имел единой динамики, оставаясь слабоактивным. В секторе облигационных займов Москвы четырехлетний 49-й выпуск торговался без изменения доходности; семилетний 48-й выпуск подрос на 0,21%, отправив доходность к отметке 8,18% годовых. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций не изменилась доходность шестого выпуска самарской области; седьмой выпуск московской области прибавил 0,29%; на малом объеме на 1,58% снизился седьмой выпуск самарской области. Среди облигаций металлургического сектора второй долг ЕвразХолдинга подешевел на 0,71%; трехлетний 17-й и 19-й выпуски Мечела подросли на 1,6%; четвертый долг Евраза снизился на 0,49%; подросла доходность в 16-м выпуске Мечела; 15-й выпуск Мечела изменения доходности не показал. В секции бумаг нефти, газа и энергетики подросла доходность в 13-м и 19-м выпусках ФСК ЕЭС; четвертый выпуск Газпромнефти снизился на 0,56%; десятый долг Газпромнефти подешевел на 1,57% показав доходность на закрытии 9,10% годовых; на малом объеме покупались бумаги первого выпуска Русгидро. В сегменте облигаций связи и транспорта седьмой долг МТС вырос на 1,12%; третий выпуск Теле2 снизился на 0,10%; на меньшем объеме несущественно подросла доходность четвертого выпуска МТС. В финансовом секторе доходность девятого выпуска ВЭБа осталась на уровнях прошлого закрытия; в пределах 0,15% подросли котировки 15-го выпуска Россельхозбанка, второго биржевого выпуска СПБ банка; трехлетний 14-й займ Россельхозбанка закрылся несущественным снижением доходности, которая к концу торговой сессии закрепилась на уровне 8,46% годовых.