Вчера казначейские облигации США подверглись распродаже на новости том, что ФРС США совместно с центральными банками Канады, Европы и Швейцарии предприняли ряд невиданных ранее мер по поддержанию ликвидности финансового сектора. Согласно предложенной программе первичные дилеры фактически смогут обменять не слишком ликвидные долговые обязательства рейтингом не ниже ААА, включая ипотечные облигации агентств Fannie Mae и Freddie Mac. Подобные аукционы планируется теперь проводить еженедельно, при этом срок рефинансирования был увеличен до 28 дней. Общий объем средств, который может подобных сделок оценивается порядка 200 млрд долл. Кроме того, Кроме того, ФРС расширил долларовые своп-линии на ЕЦБ и Банк Швейцарии (на 10 и 2 млрд долл., соответственно), что позволит повысить объем рефинансирования в Европейском регионе. В довершение ко всему банки G-10 совместно заявили о намерении и впредь принимать все необходимые меры для стабилизации мирового финансового рынка.

Страны сектора Emerging Markets отреагировали на меры центробанков ростом цен суверенных облигаций. Как ни странно, Russia30 вырос в цене меньше остальных. Между тем, вчера рейтинговое агентство S&P заявило о пересмотре прогноза рейтинга России со «стабильного» до «позитивного». И все же спред Russia30/UST10 по итогам дня сократился на 15 б.п. до 176 б.п.

Длинные выходные и относительно недорогое фондирование участникам рублевого рынка облигаций настроения не прибавили. В секторе ОФЗ основной объем продаж пришелся выпуски 46018 и 46020. В результате 20-ый выпуск пробил вниз 98 «фигуру». Основной объем заказов на продажу, как и прежде, исходил от нерезидентов. Тоже самое можно сказать и про первый эшелон корпоративного сектора, где цены бумаг снизились в среднем еще на 10-15 б.п. В более доходных бумагах можно было встретить локальные покупки относительно коротких выпусков, хотя в последнее время активность вторичного рынка в этом сегменте рынка также заметно уменьшилась. Что касается реакции на изменение прогноза рейтинга, то фактически проигнорировал данное сообщение, поскольку подобные слухи довольно давно муссировались на рынке.

Сегодня в США никакой важной статистики опубликовано не будет. Таким образом, основное внимание российских игроков будет приковано к доразмещению ОФЗ (46020 и 26200). После последнего провального аукциона крайне интересно, какую политику выберет Минфин. Ведь либо в случае дальнейшего продолжения политики нерыночных размещений рублевый рынок облигаций лишится своего основного benchmark, либо нас постигнет новая волна переоценки вслед за изменением наклона кривой ОФЗ.