СКОРО

В среду Министерство финансов проведет доразмещение ОФЗ-46021 на 3 млрд руб. и ОФЗ-46022 на 3.15 млрд руб. В условиях снижающейся ликвидности банковской системы, мы полагаем, что Минфин не предоставит премию. В США ожидаются предварительные данные по розничным продажам за январь.

СЕГОДНЯ

Внутренний рынок: На первичном рынке ожидается размещение второго выпуска ВТБ24.
Внешний рынок: Сегодня выходят данные о сальдо бюджета США за январь. Позитив по данному показателю ограничен ожиданиями роста расходов в текущем году.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Сложности с ликвидностью начались неожиданно рано. Вчера спрос на аукционе репо неожиданно увеличился, и в 16:00 МСК Банк России предоставил 24.2 млрд руб. С начала года потребность в рефинансировании банков постепенно сошла на нет, вчера в первый раз в новом году операции репо были востребованны после того как ликвидность в банковской системе в пятницу понизилась. При этом, средневзвешенная ставка на аукционе повысилась до 6.5% по сравнению с минимальным ориентиром в 6.25%. Рублевая ликвидность в системе в течение понедельника немного увеличилась на 3.4 млрд руб., и составила на 735.6 млрд руб. Ставки на рынке МБК подросли до 3.5%–5.0% годовых.

В понедельник на российском долговом рынке сложилась разнонаправленная динамика при низких торговых оборотах. Укрепление рубля к корзине на 0.17% за день (почти на 5 копеек до 29.71 руб), не оказало поддержку долговому рынку на фоне снижающейся ликвидности банковского сектора. Ценовой индекс корпоративных бумаг ММВБ по сравнению со значением предыдущего дня снизился несущественно (на 0.04%) и составил 99.32 пункта. Индекс госбумаг ММВБ снизился на 0.06%, до 115.89 пункта. Объявление новой ставки СУ155 вызвало повышенный спроса к бумаге. Компания объявила, что ставка 3-го и 4-го купонов по облигациям СУ-155 КАПИТАЛ серии 03 составит 13% годовых по сравнению с 1-м и 2-м купонами в 10.3% до оферты 20 февраля.

Сегодня, наиболее интересным событием, на наш взгляд, является размещение выпуска ВТБ24. Итоги размещения позволят сделать вывод о перспективах размещения долгов корпоративных эмитентов в ближайшее время. Что касается наших ожиданий, то мы весьма сдержанно оцениваем перспективы рыночного размещения такого объема. На вторичном рынке до конца недели мы ожидаем сохранения умеренного негатива.

Внешний рынок

Доходность UST10 понизилась почти сразу после открытия американской сессии торгов примерно на 6 б.п., однако по итогам дня цены вернулись на уровень закрытия в пятницу. На первичном аукционе по 3-месячным и 6-месячным казначейским бумагам спрос превысил предложенного объема примерно в 3 раза. Спрос поддерживается на высоком уровне на фоне нестабильности на фондовом рынке, однако данные о сальдо бюджета сегодня могут стимулировать продаж в длинных UST.

Вкратце:

• Ставка первого купона облигаций ТГК-10 второй серии на 5 млрд руб. составила 9.75% годовых, говорится в официальных материалах компании. ТГК-10 выставила годовую оферту по выпуску.