Внутренний рынок:

Торговая активность на рынке облигаций восстанавливается, а ценовая динамика остается преимущественно позитивной. Несмотря на некоторое охлаждение на внешних финансовых и сырьевых рынках низкие ставки денежного рынка и более чем значительная рублевая ликвидность стимулируют инвесторов к покупкам. Мы полагаем, на относительно спокойном внешнем новостном фоне российский рынок облигаций на текущей неделе продолжит расти, «наверстывая», таким образом, рост западных торговых площадок. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли РСХБ-8 (+1,45% от цены открытия), СевСт-БО1(+0,74%), Мсоква61(+0,41%), РЖД-16(+0,39%), РЖД-10(+0,31%), РЖД БО-01(+0,27%), Система-03(+0,25%), Газпромнефть-4(+0,25%), Система-02(+0,18%). Снижались котировки следующих бумаг – Транскред-3(-0,03%), ГазпромА4(-0,21%), Сибметин02(-0,32%), Москва62(-0,65%), Петрокомб-7(-1,23%).

Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника вырос на 13,2 млрд. руб. и составил 1,421 трлн. руб. Ставки Mosprime выглядят следующим образом: O/N – 3,36%, 1M – 5,36%, 3M – 6,39%. Кривая NDF так же комфортна для carry-trade: 1M – 4,5%, 3M – 4,88%, 1Y – 5,62%. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 2,17% до 30,546 руб., евро «подорожал» на 1,6% до 45,099 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник вырос на 1,83% и составил 35,093 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций:

На текущей неделе, состоится 4 аукциона US Treasuries совокупным предложением на $84 млрд. Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем значительные покупки по кривой US Treasuries: UST-2 – 0,92% годовых (-2б.п.), UST-10 – 3,732% годовых (-9б.п.), UST-30 – 4,638% годовых(-10б.п.). По всей видимости, спрос обусловлен, не очень хорошими данными по рынку труда, плохой отчетностью Alcoa и повышением ставок по коротким госбумагам в Китае. В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи на фоне небольшой ценовой коррекции нефти - Rus-30 снизилась на 0,33% до 113,91% от номинала, доходность выпуска составляет 5,222% годовых(+4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 13б.п. и составляет 149 б.п.