Внешние рынки

US Treasuries

Год новый, а проблемы старые.

В понедельник казначейские облигации США продолжили отыгрывать вышедший накануне слабый отчет по безработице. Сохранение количества безработных на уровне 10% - максимальном показателе за последние 10 лет позволило участникам рынка предположить, что ФРС довольно долгое время будет вынужденно поддерживать низкие процентные ставки. Помещать этому может только вышедшая из под контроля инфляция. Пока серьезных опасений на этот счет нет. Хотя в последнее время ценовое давление явно усиливается.

Одним из свидетельств этого можно считать высокий спрос на вчерашнем аукционе защищенных от инфляции облигаций (TIPS). В частности, итоговый спрос превысил предложение в 2,65 раза, что выше среднего за последние шесть аукционов уровней. Сегодня в США публикуются торговый баланс, а также индекс экономического оптимизма IBD/TIPP.

Еврооблигации

Хорошее начало.

В сегменте российских еврооблигаций, несмотря на относительно низкие обороты, наблюдался существенный прирост цен относительно уровней конца 2009 г. Короткие валютные бумаги подорожали в среднем на 0,25-0,5 п.п., на длинном конце кривой рост составил порядка 0,5-1,0 п.п. Соответственно, суверенный выпуск Russia 30 взлетел на 1,5 фигуры.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Внушительный рост на низких оборотах.

Если первую половину дня рынок еще раскачивался после длинных выходных, то ближе к полудню участники вовсю принялись отыгрывать утреннее укрепление рубля. Росту котировок также способствовал весьма комфортный уровень рублевой ликвидности. В среднем рост котировок составил 0,5-1,5% п.п.

Впрочем, объективно торговый оборот был довольно низким, т.к. многие игроки еще не вернулись с каникул. Наибольший объем торгов пришелся на выпуски РЖД-10, Мосэнерго-2, МГор-62, ВТБ-5, МГор-59. Высокий уровень ликвидности, укрепление рубля, постепенное возвращение игроков, а также отсутствие первичного предложения в совокупности вполне могут обеспечить рост цен российских долговых бумаг вплоть до конца этой недели.