СКОРО

В пятницу закрывается книга заявок на покупку облигаций Роснефти 4-й и 5-й серий общим объемом 20 млрд руб. Индикативная ставка купона составляет 8.8–9.1% годовых, что соответствует доходности к 5-летней оферте в 8.99–9.31% годовых.

СЕГОДНЯ

На внешнем рынке сегодня ожидаются несколько аукционов по размещению гособлигаций Италии с погашением в 2015–2025 гг., а также пройдет аукцион по размещению UST30 на сумму $13 млрд.

Центральные банки Кореи и Бразилии снизили ставки, на фоне ухудшающихся прогнозов по ВВП. Банк Кореи сегодня снизил процентную ставку по 7-дневным операциям РЕПО – с 3% до 2.75%, это второе снижение ставок с июля. По прогнозам ЦБ Южной Кореи, рост ВВП страны в этом году составит 2.4%.

Центробанк Бразилии в этом году ожидает увеличения ВВП страны всего на 1.6% против предыдущего прогноза в 2.5%, однако рассчитывает на восстановление роста начиная со следующего года.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Спрос на аукционе ОФЗ оказался неожиданно сильным. Средневзвешенная доходность ОФЗ 26209 с погашением 20 июля 2022 г. на аукционе составила 7.79% годовых, тогда как ориентир находился в диапазоне 7.78–7.83% годовых. Спрос составил 47.6 млрд руб., что позволило разместить без премии практически весь объем предложения на сумму 34.2 млрд руб. из 35 млрд руб.

Инфляция рискует выйти за пределы нашего прогноза. Инфляция в РФ за неделю со 2 по 8 октября составила 0.2%, сообщил Росстат. С начала года инфляция составила 5.4%. Свой вклад в ускорение инфляции внесли как некоторые пищевые продукты, которые дорожают следом за ценами на пшеницу (напр. мука подорожала на 1% за неделю), так и продолжающийся рост цен на бензин. Цены на автомобильный бензин увеличились на 0.8%, дизельное топливо – на 0.7%. По итогам октября мы ожидаем инфляцию на уровне 0.6% . По итогам года инфляция, по нашему прогнозу, составит 7.2%. У ЦБ прогнозы несколько ниже: 0.5–0.6% за октябрь и до 6.3% по итогам года. Таким образом, вероятность увеличения ставок растет.

Внешний рынок

Аукцион UST10 прошел при высоком спросе. Соотношение bid/cover увеличилось до 3.26х против 2.85х на аукционе в сентябре и оказалось максимальным с января 2012 г. (по данным Bloomberg). При этом ставка отсечения составила 1.7, что на 2 б.п. ниже ожиданий.

Участие иностранных центральных банков и прочих конечных держащей гособлигаций похоже, что тоже подросло, т.к. первичные дилеры получили относительно низкую долю выпуска (36%).

Италия в среду разместила два выпуска векселей со сроками обращения 3 и 12 месяцев на общую сумму 11 млрд евро, что соответствует плановому уровню. Доходность при размещении векселей со сроком обращения 364 дня на 8 млрд евро поднялась до 1.941% с 1.692% на предыдущем аукционе, прошедшем 12 сентября. Доходность 3-месячных бумаг составила 0.765% против 0.7% в сентябре.

Beige Book свидетельствует о сохранении умеренных темпов роста в американской экономике. Все 12 округов Федеральной резервной системы США в последние два месяца в целом фиксировали умеренный рост экономики. Потребительские расходы стабильны или растут.