СКОРО

Решение Конституционного суда Германии о законности создания европейского стабилизационного фонда будет опубликовано 12 сентября. По информации Bloomberg, большинство экспертов не ожидают, что Конституционный суд запретит Германии участвовать во временно действующем Европейском фонде финансовой стабильности (EFSF) и постоянном Европейском механизме стабильности (ESM).

Альфа-банк проведет 13 сентября road show долларовых евробондов в Европе, Азии и США. В августе представитель банка сообщил агентству Интерфакс, что банк рассматривает возможность размещения в ближайшем будущем выпуска субординированных еврооблигаций. Предположительно банк разместит субординированные еврооблигации для увеличения капитала второго уровня. Напомним, что Альфа-банк в апреле разместил 10-летние евробонды на $1 млрд с доходностью 7.75% годовых.

Газпромбанк рассматривает возможность выпуска субординированных облигаций во II полугодии, сообщил начальник департамента заимствования на рынках капитала Игнат Диркс. Сделка находится в стадии структурирования. И. Диркс уточнил, что планы по заимствованию во II полугодии существенно ниже, чем в первом. По его словам, на внутреннем долговом рынке Газпромбанк может привлечь до 20 млрд рублей, а также может быть размещен один выпуск евробондов эталонного объема.

Ритейлер Магнит (рейтинг ВВ- от S&P) планирует в начале следующей недели (17–18 сентяб-ря) провести сбор заявок на бонды БО-07 на 5 млрд руб. Ориентир ставки первого купона облигаций установлен в диапазоне 8.7–8.9% годовых в случае объявления 2-летней оферты по выпуску (доходность 8.89–9.1% годовых) или на уровне 9–9.25% годовых при отсутствии оферты (доходность 9.2–9.46% годовых). Выпуск Магнита БО-6 не особо ликвиден, но последние сделки состоялись в диапазоне 8.5–8.7% годовых по доходности. Таким образом, выпуск Магнита может быть интересен по верхней границе диапазона при оферте через 2 года для желающих диверсифицировать портфель выпусками в секторе розничной торговли. Отметим, что предложения в банковском секторе с рейтингом ВВ- торгуются в диапазоне 9.7–10.3% при двухлетней оферте.

СЕГОДНЯ

Депозитный аукцион. Росказначейство сегодня проведет отбор заявок кредитных организаций на размещение свободных средств федерального бюджета на срок 35 дней в объеме до 25 млрд рублей. Минимальная процентная ставка установлена в размере 6.3% годовых.

Сегодня закрывается книга заявок НЛМК по размещению облигации 7-й серии на 5 млрд руб. Ориентир ставки купона облигаций установлен на уровне 8.25% годовых в случае объявления 2-летней оферты на выкуп бумаг (доходность к оферте 8.42% годовых) или в диапазоне 8.5–8.6% годовых при 2.5-летней оферте на выкуп бумаг (доходность 8.68–8.78% годовых.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Вчера доходность незначительно подросла на низких объемах. Таким образом, низкая ликвидность в банковской системе пока не сказывается на рынке госбумаг. Это происходит благодаря увеличению лимитов ЦБ по операциям РЕПО. В частности, Центробанк вчера увеличил лимит по однодневному РЕПО до 240 млрд, сегодня лимит составляет 250 млрд руб. Сегодня пройдет также еженедельный аукцион по РЕПО на 7 дней – лимит увеличен на 240 млрд руб. по сравнению с лимитом неделей ранее, до 1170 млрд руб.

Напомним, что заседание ЦБ по ставкам пройдет 13 сентября. По консенсусу изменение ставок не ожидается, но мы полагаем, что до конца года ставка вероятно будет повышена на 0.25 п.п. в связи с существенным превышением целевого уровня по инфляции.

Росбанк установил ставку первого купона биржевых облигаций серии БО-04 на 10 млрд рублей на уровне 9.3% годовых. Таким образом доходность к 2-летней оферте составит 9.52% годовых. Ориентир ставки купона облигаций был установлен в диапазоне 9.05–9.3% годовых, ему соответствует доходность к 2-летней оферте на уровне 9.25–9.52% годовых.

Внешний рынок

Газпром нефть разместил 10-летние евробонды на $1.5 млрд под $4.375%, сообщило агентство Интерфакс. Первоначально ориентир составлял 4.75%, затем он был снижен до 4.5%.