Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[11.08.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

ѕрошедша€ недел€ на российском денежном рынке прошла без особых сюрпризов. ”ровень рублевой ликвидности демонстрировал рост. “енденци€ увеличени€ суммы остатков на счетах ÷ентробанка продолжилась и сегодн€ утром. ”ровень рублевой ликвидности достиг значени€ 895,5 млрд.руб., увеличившись на 9,31% относительно значени€, показанного в п€тницу. ¬ последний торговый день минувшей неделе стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов несколько возросла.  редиты предоставл€лись в пределах 4,5-5,5% годовых. ¬ итоге средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5,12% годовых, прибавив к предыдущему значению 63 п.п. Ќехватку рублевых средств на рынке подтверждают и высокие объемы заключенных сделок по операци€м –≈ѕќ с Ѕанком –оссии. јукционы в п€тницу носили ажиотажный спрос. ¬ итоге коммерческие банки под залог ценных бумаг зан€ли 127,68 млрд.руб. »з них 82,1 млрд.руб. на утреннем аукционе под средневзвешенную ставку 7,02% годовых и 45,58 млрд.руб. на дневном аукционе под средневзвешенную ставку 7,30% годовых, а на торгах по фиксированным ставкам сделки не заключались.

Ќаступивша€ недел€ на российском денежном рынке обещает быть напр€женной. ћы ожидаем, что начало военных действий в зоне грузино- осетинского конфликта окажет негативное воздействие на рынок и будет сопровождатьс€ оттоком иностранного капитала. ѕри развитии данного сценари€, мы не исключаем по€влени€ кризисных €влений на внутреннем рынке и проблем с ликвидностью у р€да банков. Ќачало сегодн€шних торгов подтверждает наше мнение о том, что ближайшие дни будут носить напр€женный характер. Ќа межбанке стоимость "коротких" рублевых средств уже достигает 10% годовых. “ем не менее, мы считаем, что своевременна€ поддержка со стороны –егул€тора, в том числе за счет операций –≈ѕќ, позволит российскому банковскому сообществу менее болезненно преодолеть данный период.

¬алютный рынок

 урс американской валюты продолжает увеличивать свои торговые позиции. ƒоллар в понедельник подн€лс€ до шестимес€чного максимума против корзины валют и продолжает расти, поскольку усиление беспокойства о состо€нии мировой экономики вызвало распродажу евро и высокодоходных валют. —овокупность сразу нескольких факторов вызвали рост покупательной активности к доллару по отношению к корзине основных валютных пар.  урс единой валюты снизилс€ на 0,2 процента, достигнув отметки 1,4976. Ќапомним, что на прошедших ранее торгах курс достигал минимума в районе 1,4908. ѕротив иены евро потер€л 0,4 процента до 164,78. ƒоллар опустилс€ относительно €понской валюты на 0,2 процента до 110,00 иены после того, как достиг семимес€чного пика 110,40 иены.

ѕервую волну отказа инвесторов от коротких позиций по доллару вызвали сделанные в конце недели за€влени€ представители ≈вропейского центрального банка, которые признали факт более сильного замедлени€ экономического роста в ≈врозоне. ƒанный факт не только снизил ожидани€ повышени€ ключевого уровн€ основной процентной ставки, но и переменил настроени€ инвесторов в сторону возможного снижени€ ставки до конца года. –ост доллара также был вызван чередой массовых продаж фьючерсов на нефть, в результате которой нефть подешевела на 4,8 долларов в район 113 долларов за баррель. “ем не менее, в ближайшее врем€ нефть может перестать оказывать поддержку доллару, поскольку эскалаци€ напр€женности между –оссией и √рузией может стать причиной срыва экспорта из  аспийского региона. ¬ частности, начало недели на азиатской торговой сессии ознаменовалось ростом сент€брьских фьючерсов на американскую легкую нефть до отметки 116,63 долларов за баррель. “екуща€ недел€ обещает быть насыщенной новост€ми макроэкономического характера. — технической точки зрени€ пара EUR/USD отыгрывает фигуру “двойна€ вершина”. Ѕлижайший уровень поддержки просматриваетс€ в районе 1.49; 1.4870.

–ынок облигаций

ѕ€тничный новостной фон негативно сказалс€ на рублевом долгом рынке, где продажи замечалось по всему спектру бумаг. —ектор государственного долга торговалс€ отрицательно, по всем торгуемым бумагам замечалась фиксаци€ прибыли. ¬ сегменте корпоративных бумаг снижались облигационные займы ћосквы, облигации первого эшелона показали разнонаправленный характер торгов.

—егодн€ ћин‘ин –‘ сообщил о том, что согласовал размещение свободных средств фонда содействи€ реформированию ∆ ’ на фондовом рынке и на банковских депозитах на сумму 180 млрд. рублей. »з этой суммы управл€ющим будет переведено 60 млрд. рублей на цели инвестировани€ в российские облигации, дабы не оказать давление на котировки средства будут поступать несколькими траншами по 20% от суммы.

√осударственные облигации

Ќа рынке федеральных займов в течение п€тничной торговой сессии государственные бумаги торговались на отрицательной территории. ћаксимальный оборот показал высоколиквидный выпуск ќ‘« 46020, основные объемы по которому проходили в режиме –ѕ— и котировки которого упали на 1,01%. –осла доходность и по еще одному наиболее ликвидному выпуску ќ‘« 46021; 18-ый займ осталс€ на нулевых позици€х. ¬ пределах 0,20% снижались котировки по бумагам ќ‘« 26199, ќ‘« 25059, ќ‘« 25061.

Ќа внешних рынках американские казначейские дес€тилетние бумаги торговались с доходностью котора€ была показана на открытии, закрывшись к концу дн€ на уровне 3,93%. –ублевый евродолг торговалс€ на негативной ноте, доходность по нему выросла на 6 пунктов, до отметки 5,66%. —прэд российского внешнего долга Russia 30 к американскому государственному догу US Treasuries 10 расширилс€ во многом благодар€ старани€м рублевых еврооблигаций до границы 172 пунктов.

Ќегативна€ динамика на текущий момент наиболее актуальна дл€ российского государственного рынка, не смотр€ на увеличение остатков на депозитах и корреспондентских счетах ÷Ѕ –‘(+76,3 млрд. рублей), проблемы рублевой ликвидности испытывают некоторые финансовые институты, что говорит о повышении межбанковских ставок и увеличени€ объема пр€мого –≈ѕќ с ‘Ѕ –‘ до уровн€ 175 млрд. рублей.

¬торичный рынок

ѕо итогам п€тницы объем торгов корпоративными и региональными облигаци€ми составил 90 млрд. рублей, из которых 16 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 74 млрд. рублей - на сделки –≈ѕќ. Ќа корпоративном рынке в секторе облигаций ћосквы в основном преобладали продажи, 45-ый выпуск подешевел на 0,92%; 39-ый и 44-ый в пределах 0,50%; 50-ый осталс€ на уровн€х открыти€. ¬ субфедеральных бумагах максимальные торговые обороты были замечены в облигаци€х московской области где снижалс€ сильнее других шестой выпуск. —реди первого эшелона покупалс€ четвертый выпуск Ћукойла, ‘—≈ ≈Ё—; продавались бумаги п€того выпуска ‘—  ≈Ё— и дев€того √азпрома. ¬ секторе св€зи и транспорта продавались бумаги шестого и седьмого займов –∆ƒ. ¬ финансовом секторе котировки консолидировались на зан€тых ранее позици€х.

¬еро€тней всего, большинство высоколиквидных выпусков будет торговатьс€ разнонаправлено, в целом же настроени€ участников долгового рынка скорее будут подвержены продажам.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: