Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[11.07.2006] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ Цепочка повышений рейтингов российских эмитентов продолжается, мы рекомендуем сохранять интерес к покупке бумаг компаний-претендентов на повышение рейтинга: банка Русский Стандарт, Газпрома и Газпромнефти, Газпромбанка, Роснефти, ТНК, Вымпелкома.

Рублевый долговой рынок Сектор «телекомов» достаточно продолжительное время остается недооцененным относительно бумаг 1-го эшелона, что обуславливает сохранение интереса к этим облигациям даже в период низкой ликвидности рынка.

Внешний долг РФ

Настроение на внешнедолговом рынке оставалось позитивным – рост мировых фондовых индексов, возобновление инвестиционного интереса после достижения привлекательных для покупок уровней, ожидание прогресса в отношении суверенных рейтингов России и Китая в преддверии саммита «большой восьмерки», высокие цены на нефть –стали мощными факторами поддержки для развивающихся рынков. Российские еврооблигации к вечеру преодолели уровень 107% от номинала, спред к КО США сузился по нашим расчетам до 118 б.п.

Данные по оптовым запасам в США превысили ожидания, продемонстрировав рост на 0,8%. Потребительский кредит вырос на $4,4 млрд, также превысив прогнозы. Цифры оказали внутридневное давление на котировки, которое к вечеру было отыграно назад.

Рынок ждет данных по торговому балансу и индексу импортных цен в США, будет следить за сегодняшней публикацией индекса потребительского доверия IBD/TIPP.

Цепочка повышений рейтингов российских эмитентов продолжается, мы рекомендуем сохранять интерес к покупке бумаг компаний-претендентов на повышение рейтинга: банка Русский Стандарт, Газпрома и Газпромнефти, Газпромбанка, Роснефти, ТНК, Вымпелкома. Отток капитала с развивающихся рынков сменился притоком, и мы сохраняем позитивный взгляд на российские еврооблигации, ожидая в течение ближайших недель сужения спреда по крайней мере до 110 б.п.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

Активность в секторе рублевого долга в понедельник была чрезвычайно низкой, сделки носили индикативный характер. Объем биржевых торгов не превышал 600 млн руб, основная активность наблюдалась в секторе телекоммуникационных компаний, демонстрировавших ценовой рост.

Сектор «телекомов» достаточно продолжительное время остается недооцененным относительно бумаг 1-го эшелона, что обуславливает сохранение интереса к этим облигациям даже в период низкой ликвидности рынка.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Контакт-центр