Корпоративные и муниципальные облигации

В пятницу на рынке российского долга существенного изменения ситуации не произошло, и по-прежнему преобладала умеренно-негативная динамика котировок. В результате выхода негативных новостей с внешнего рынка существенно снизились в цене наиболее ликвидные бумаги (ЛУКОЙЛ-04, шестой и седьмой выпуски РЖД, Газпром). Также давление чувствовалось в выпусках АИЖК – так, АИЖК А10 снизились в цене еще на 37 б.п. Спросом у институциональных инвесторов пользовались относительно качественные краткосрочные инструменты. Поддержку рынку оказывает благоприятная обстановка на внутреннем денежном рынке, ставки на котором держатся на комфортных уровнях – средневзвешенная ставка однодневных кредитов (MIACR) составила 4,06% годовых.

Котировки российских еврооблигаций в пятницу возобновили рост после небольшого снижения днем ранее на фоне заметно усилившейся тенденции к росту обязательств Казначейства США. Рост последних обусловлен появлением новых негативных сигналов относительно углубления кризиса на рынке ипотечного кредитования. По итогам торгового дня котировки индикативных 10-летних казначейских нот США (UST-10) и выхода данных макроэкономической статистики по ситуации на рынке труда США в пятницу усилили подъем. Таким образом, их доходность снизилась на 5 б.п. и составила 3,49% годовых. Стоимость наиболее ликвидных суверенных евробондов Russia-30 повысилась на 9 б.п. (+0,08%) по сравнению с уровнем закрытия в четверг - до 114,86% от номинала, что соответствует доходности в 5,36% годовых.

Сегодня после длинных выходных на рынке, вероятнее всего, сохранится низкая активность торгов. При этом в рамках отыгрывания пятничного падения котировок возможен рост цены наиболее ликвидных корпоративных бумаг.

Государственные облигации

В пятницу в секторе ОФЗ при довольно небольшой активности торгов преобладала негативная динамика котировок. Снижение стоимости оказывалось по всему спектру бумаг независимо от дюрации, однако в наибольшей степени пострадали наиболее ликвидные гособлигации. Существующие ценовые уровни ОФЗ привлекательны лишь для ограниченного круга инвесторов.

Средневзвешенная доходность сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД по итогам пятницы доходность составила 6,7% годовых. Объем торгов на рынке государственного долга составил 134565,6 млн руб., в том числе объем вторичных торгов — 109379,3 млн руб., объем операций междилерского РЕПО — 13720,2 млн руб., объем операций прямого РЕПО — 11466,1 млн руб. Значение ценового индекса RGBI на закрытие — 114,31 (-0,24%), индекса полного дохода RGBITR — 179,73 (-0,22%), индекса доходности RGBY — 6,92 (+1,17 п.п.). На вторичном рынке лидером торгов стал выпуск облигаций 46002, по которому прошло сделок на 130,1 млн руб. Доходность наиболее ликвидных бумаг составила: 25058 — 5,6% (0,06 п.п.), 46002 — 6,1% (-0,01 п.п.), 26198 — 6,5% (-0,03 п.п.), 46001 — 5,85% (0,16 п.п.), 46020 — 7,12% (0,02 п.п.), 25059 — 6,36% (0,41 п.п.), 46018 — 6,89% (0,06 п.п.), отмечают специалисты ММВБ.

Котировки облигаций федерального займа 11 марта могут остаться у прежних уровней. Средневзвешенная доходность сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД ожидается около уровня 6,7% годовых.