Корпоративные и муниципальные облигации

На рынке российского рублевого долга в пятницу сохранилось преобладание негативной динамики котировок. Как и прежде, преобладанию продавцов способствовало ухудшение ситуации на мировых торговых площадках, на которых продолжает сохраняться неблагоприятная обстановка. На денежном рынке сохраняются низкие уровни ставок, однако нужно отметить процесс их постепенного увеличения. Так, к концу торговой сессии ставка MIACR выросла на 63 б.п и составила 3.66% годовых, что пока не критично, но при сохранении данной тенденции может привести к ухудшению ситуации на облигационном рынке. В целом преобладали продажи долгосрочных инструментов, где рост доходностей составил около 15-20 б. п.

Новые опасения относительно начала рецессии в экономике США, которые могут привести к дальнейшему сокращению размера базовой процентной ставки в США, привели в пятницу к расширению спредов между US Treasuries с облигациями emerging markets. Не стал исключением и российский рынок валютного госдолга. Котировки наиболее ликвидных тридцатилетних облигаций продолжили начатое еще в начале недели снижение, достигнув минимальных значений с начала с 3- ого января. Цена Russia-30 снизилась на 58 базисных пунктов (-0,5%) по сравнению с уровнем закрытия четверга, до 114,5% от номинала, что соответствует доходности в 5,42% годовых. Доходности UST после значительного снижения стоимости в результате неудачного аукциона по размещению 30-летних нот возобновили свое снижение. Доходность UST- 10 снизилась на 7 б.п. и составила 3,65% годовых. В ближайшее время негативная динамика на развивающихся рынках будет оставаться преобладающей, и если в ближайшее время не произойдет никаких позитивных новостей, скорее всего, котировки будут находиться на месте. Сегодня на рынке сохранится преобладание негативной динамики котировок, что будет усугубляться предстоящими крупными размещениями на первичном рынке.

Государственные облигации

В пятницу котировки большинства выпусков облигаций федерального займа продолжили снижаться по всему спектру обращающихся облигаций, т.к. повышение ставок ЦБ РФ на прошлой неделе и неблагоприятная ситуация на глобальных рынках оказывает давление на рынок ОФЗ, смещая уровни равновесия. Краткосрочные ставки на денежном рынке постепенно подрастают, оставаясь пока на умеренном уровне, в результате чего сегодня котировки облигаций федерального займа могут немного снизиться или остаться около уровней предыдущего торгового дня. Средневзвешенная ставка сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД ожидается около уровня 6,52-6,54% годовых. По итогам пятницы ставка составила 6,52% годовых.

Объем торгов на рынке государственного долга составил 12760,8 млн руб., в том числе объем вторичных торгов — 1242,3 млн руб., объем операций междилерского РЕПО — 11407,5 млн руб., объем операций прямого РЕПО — 111 млн руб. Значение ценового индекса RGBI на закрытие — 115,96 (-0,22%), индекса полного дохода RGBITR — 181,28 (-0,2%), индекса доходности RGBY — 6,69 (+0,9 п.п.). На вторичном рынке лидером торгов стал выпуск облигаций ОФЗ 25058, по которому прошло сделок на 242,7 млн руб. Доходность наиболее ликвидных бумаг составила: ОФЗ 5058 — 5,26% (0,1 п.п.), ОФЗ 46020 — 6,96% (0,04 п.п.), ОФЗ 26199 — 6,37% (0,07 п.п.), ОФЗ 46018 — 6,65% (0,05 п.п.), ОФЗ 25060 — 5,93% (доходность не изменилась), ОФЗ 46017 — 6,37% (0,02 п.п.), ОФЗ 25061 — 6,18% (0,12 п.п.), ОФЗ 25057 — 6,14% (-0,3 п.п.), На вторичном рынке облигаций Банка России 8 февраля не было совершено ни одной сделки.