Денежный рынок

Вчера Банк России провел аукцион беззалогового кредитования на 75,0 млрд.руб. сроком пять недель. Спрос на денежные средства со стороны банковского сообщества был весьма умеренным. Кредитные организации подали заявки на общую сумму 38,1 млрд.руб. В результате торгов спрос был удовлетворен в полном объеме. По сообщению Центробанка при минимальной ставке 12,00% годовых средневзвешенная ставка установлена на отметке 12,38% годовых. Участие в аукционе приняло 45 банков. Еще порядка 180 млрд.руб. коммерческие банки привлекли на аукционах прямого РЕПО. По итогам аукционов однодневного РЕПО объем заключенных сделок составил 148,1 млрд.руб. (139,2 и 8,9 млрд.руб. на утренних и дневных торгах при средневзвешенной ставке 9,18% и 9,57% годовых соответственно). На аукционе семидневного РЕПО объем торгов составил 33,0 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,62% годовых. При этом стоит отметить, что спрос на недельные средства более чем в три раза превысил объем заключенных сделок. Хотя на объемы семидневного РЕПО регулятор не устанавливает лимиты, вчера была удовлетворена лишь треть заявок.

На рынке межбанковских кредитов ситуация остается стабильной. Можно говорить о том, что за последний месяц сформировался коридор 7,0-10,0% годовых, в рамках которого предоставляются короткие рублевые кредиты. Лишь изредка ставки выходят за границы данного диапазона. Вчера средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 7,46% годовых, против 7,04% годовых днем ранее. Уровень рублевой ликвидности на утро 10 декабря показал незначительный рост. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 897,8 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 1,01%. Завтра мы ожидаем продолжения роста остатков на счетах Центробанка в связи с сегодняшним поступлением на счета кредитных организаций средств, привлеченных на аукционах беззалогового кредитования, прошедших в начале текущей недели.

Валютный рынок

Активность инвесторов на мировом валютном рынке остается на низком уровне. В ходе ранних азиатских торгов курс иены снизился на фоне роста азиатских рынков акций после выхода сообщения о том, что Белый дом и демократы в Конгресса договорились направить $15 миллиардов на помощь автопроизводителям США. Поддержку паре USD/JPY оказал спрос со стороны японских импортеров. Доллар вырос на 0.6 процента до 92.69 иены. Евро поднялся на 1.1 процента до 120.35 иены.

В начале дня игроки валютного рынка также обсуждали последние заявления главы Банка Японии Масааки Сиракава, который сказал, что внимательно следит за влиянием валютного рынка форекс на японскую экономику, добавив, что министерство финансов не исключает возможности выйти на рынок с интервенциями, если курсовые колебания будут слишком сильными. Помимо этого, по данным газеты Wall Street Journal ФРС США планирует впервые выпустить собственные облигации или векселя. По данным газеты, представители американского центробанка обратились в Конгресс с предложением обсудить выпуск векселей или других форм заимствований. Переговоры носят предварительный характер, и результат пока трудно предсказать.

В ближайшее время мы ожидаем сохранение волатильной динамики торгов в рамках узкого торгового диапазона.

Рынок облигаций

Вчера на рынке рублевого долга замечался несущественный всплеск торговой активности, по сравнению с предыдущими днями. На государственном рынке займов царили разнонаправленные настроения, впервые за последние дни появились объемы в высоколиквидной ОФЗ 469020; на рынке корпоративного долга участники рынка все-таки предпочитали продавать облигации первого эшелона, замечалось увеличение объемов торгов в финансовом секторе.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов, можно было бы отметить появление торговых оборотов в высоколиквидной ОФЗ 46020, с которой участниками рынка было совершено в основном режиме всего три сделки, повысив котировки последней от уровней открытия на 10,75%. Наибольшие объем торгов был зафиксирован в очередной раз в ОФЗ 25060 общее количество сделок, по которой составило 15. Подросла доходность по коротким выпускам ОФЗ 25059 и ОФЗ 25061. Не так активны были выпуски ОФЗ 46017, ОФЗ 26198 котировки которых закрепились на минусовой территории.

На внешних рынках проявление спроса замечалось и на рублевый тридцатилетний еврозайм Russia 30, и на казначейские государственные бумаги США US Treasuries 10. Доходность по бумагам RUS 30 снизилась на 12 пунктов до 11,551%; по облигациям UST 10 на 10 пунктов до отметки 2,661%. Спрэд суверенного долга России Russia 30 к государственным облигациям США US Treasuries 10 составил 889 пунктов.

Сегодня на банковские счета поступят денежные средства, полученные на аукционах по предоставлению беззалоговых кредитов, что в краткосрочной перспективе должно оказать некоторую поддержку бумагам государственного долга, возможно, часть из этих средств будет направлена на покупку более коротких выпусков ОФЗ.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На первичном рынке в полном объеме разместился пятый выпуск Россельхозбанка в размере 10 млрд. рублей, ставка первого купона составила 13,5% - годовых, по выпуску предусмотрена оферта через три года и дата погашения в ноябре 2018 года. Райффайзенбанк разместил четвертый выпуск в размере 10 млрд. рублей, предложив такую же ставку 13,5% - годовых, эмитент предложил оферту в декабре 2011 года и срок погашения в декабре 2013. Данные два размещения назвать рыночными сложно, инвесторами выступили крупные игроки, которые и приобрели выпуски. Немалую долю эмиссии вероятно взаимно скупили оба эмитента для последующего рефинансирования в ЦБ РФ.

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 38,5 млрд. рублей, из которых 8 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 20 млрд. рублей - на размещения, 11 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке в основном преобладали продажи в облигациях первого эшелона, в минусе закрылись бумаги четвертого седьмого, восьмого выпусков Газпрома; второй займ ФСК ЕЭС. В секции финансовых бумаг на 0,26% подрос шестой долг банка ВТБ, по пятому займу доходность осталась на том же уровне.

Оснований к росту котировок пока нет, внимание инвесторов по-прежнему направлено в сторону фиксации прибыли.