Внутренний рынок:

Несмотря на традиционную «вялость» рынка в начале недели, участники торгов были настроены преимущественно позитивно, что не могло не отразиться на динамике котировок долговых инструментов. На текущей неделе мы полагаем, что рынок будет двигаться в крайне умеренном позитивном тренде. Поддержка будет оказываться благоприятной конъюнктурой денежного рынка и ожиданием дальнейшего понижения ставок Банком России. С другой стороны конъюнктура на внешних рынках все чаще оказывается под давлением публикаций слабых макроэкономических данных, что усиливает желания инвесторов зафиксировать прибыль.

На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли КалужОбл-2 (+4,75% от цены закрытия в пятницу), ЛенОбл-3(+1,19%), Саха-1(+1,12%), ЯрОбл-8(+0,39%), ГазпромА11(+0,31%), ПензаОбл2(+0,3%), Петрокомб-6(+0,28%), РЖД-10(+0,27%), Москва62(+0,2%), ТГК1-2(+0,18%), Магнит-2(+0,16%), Икс5Фин-1(+0,14%), Татфондбанк-4(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг – ВК-инвест-3(-0,03%), РСХБ-6(-0,06%), Зенит-5(-0,14%), УрСИ-7(-0,19%), РЖД-11(-0,63%), СевСт-Бо1(-2,6%), липецкОбл-6(-4,05%).

Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника снизился на 49,2 млрд. руб. и составил 851,9 млрд руб. Ситуация на рынке МБК продолжает стабилизироваться – ставки Mosprime O/N –5%, 1M – 7.08%, 3M – 8.05%. Кривая NDF также выглядит комфортно – 1M – 5.75%, 3M – 6.54%, 1Y – 7.24%. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар «подешевел» к рублю на 1,1% до 28,752 руб., а евро на 0,07% до 43,115 руб. Как результат - курс бивалютной корзины снизился на 0,51%, и составил 35,212 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций:

На текущей неделе ожидается очередная волна эмиссии госбумаг – UST-3 на $40 млрд., UST-10 на $25 млрд., UST-30 на $16 млрд. В сочетании с небольшим объемом ожидаемой макростатистики мы не ждем существенного роста котировок госбумаг. В преддверии открытия американских рынков в понедельник кривая UST практически не изменила форму после закрытия в пятницу - UST-2 – 0,856% годовых(+1б.п.), UST-10 – 3,499% годовых(-0,5б.п.), UST-30 – 4,4% годовых(-0,5б.п.). В сегменте российских еврооблигаций более активны покупатели - Rus-30 подросла на 0,56% до 112,21% от номинала, доходность выпуска составляет 5,511% годовых(-11б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 11 б.п. до 201 б.п.