Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ≈жедневный обзор долгового рынка


[10.11.2008]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬ п€тницу казначейские облигации —Ўј закрылись ниже по цене. “аким образом, рынок базовых активов отреагировал на ухудшающиес€ экономические показатели и в частности трудовой отчет. “ак, согласно опубликованным данным в окт€бре количество рабочих мест в —Ўј сократилось на 250 тыс., а общий уровень безработицы вырос до 6,5% с 6,1% мес€цем ранее. ¬сего же в этом году американские работодатели были вынуждены сократить более 1,2 млн человек.  роме того, на рынок продолжают оказывать давление аукционы по 3-х летним и 10-ти летним бумагам, запланированные на ближайшие четверг и п€тницу в объемах 25 и 20 млрд долл. соответственно. ќтметим, что сами по себе вливани€ государства в американскую систему пока не дали должного эффекта. Ќесмотр€ на снижение однодневных ставок и трехмес€чного LIBOR до минимальных уровней, активность в секторе коммерческого кредитовани€ невелика, да и сами банки до сих пор ежедневно занимают через кредитное окно пор€дка 110 млрд долл. „то касаетс€ госпрограммы поддержки рынка коммерческих бумаг (Commercial Paper Funding Facility), то, несмотр€ на выкуп государством векселей на сумму пор€дка 100 млрд долл., с момента кризиса общий объем рынка коммерческих векселей вырос всего 50 млрд долл. ¬ итоге можно резюмировать, что пока кредитный рынок не смог постностью восстановитьс€, а без господдержки он и вовсе встанет, что подразумевает новые госзаимствовани€, а значит и давление на сектор казначейские облигаций.

Ќа внутреннем облигационном рынке активность игроков была на среднем уровне. —тоимость фондировани€ через операции –≈ѕќ не изменилась – 12% годовых. ѕо-прежнему присутствует интерес в 1-ом эшелоне и выборочно во 2-ом. ѕокупки отмечались в коротких бумагах –осбанка (реальный спрос на уровне 22,4% годовых), ¬“Ѕ 4,5,6 и ¬“Ѕ-24,3. ќбщую картину портили продолжающиес€ дефолты в 3-м эшелоне (и технические и реальные). Ќа этот раз жертвой стал —ќ–”—- апитал, не рассчитавшийс€ по купону.

—егодн€ в —Ўј никакой важной статистики опубликовано не будет, да и целом, за исключением р€дка индексов делового оптимизма и торгового баланса, текуща€ недел€ будет бедна на американские статистические публикации. “аким образом, внимание рынка будет сосредоточено на формирование новой президентской администрации Ѕараком ќбамой и корпоративных прогнозах. ћежду тем, довольно много важной статистки выходит в ≈—, что может оказать серьезное вли€ние на курс доллара, в особенности, если подтверд€тс€ пессимистичные прогнозы по поводу рецессии в ≈врозоне. Ќа внутреннем рынке мы ожидаем умеренного оптимизма. ќсновной темой недели станет вопрос рефинансировани€ первых займом, полученных комбанками от ÷Ѕ в рамках мес€чных беззалоговых аукционов.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: