Rambler's Top100
 

»√ "Ќорд- апитал": —егодн€ цены корпоративных рублевых облигаций будут двигатьс€ в "боковике"


[10.10.2013]  »√ "Ќорд- апитал" 

ѕрогнозы на текущий день:

- ÷ены корпоративных рублЄвых бондов будут двигатьс€ в «боковике»;

- –убль ослабнет по отношению к доллару —Ўј.

—воего внимани€, на наш взгл€д, заслуживает Ѕанк –оссии, который после наведени€ пор€дка в процентных ставках (в ходе заседани€, состо€вшегос€ 13 сент€бр€) решил вз€тьс€ и за валютный рынок, также трансформировав р€д привычных доселе принципов взаимодействи€. ѕеремены эти мы оцениваем позитивно, говор€ фразу «давно пора было». —ейчас объ€сним почему. ¬о-первых, регул€тор отказалс€ от «мелких интервенций», объЄм которых составл€ет до 70 млрд долларов. Ёто правильный во всех смыслах шаг, так как столь малые интервенции почти не оказывают никакого вли€ни€ на курсообразование рубл€. ќбъЄм валютных торгов несравнимо больше, получаетс€ капл€ в море, не способна€ изменить направлени€ течени€. ≈сли и действовать, то по-крупному (то есть осмысленно и не бесцельно): основными курсовыми инструментами ÷ентробанка будет покупка/продажа валюты в размере ежедневных 200 млн долларов, либо 400 млн долларов. ¬о-вторых, расширил регул€тор и так называемый нейтральный валютный подкоридор до 3.1 рублей с предыдущего 1 рубл€. –аньше при отклонении стоимости бивалютной корзины до 50 копеек выше или ниже середины 7-рублЄвого валютного коридора ÷Ѕ –‘ интервенций не проводил. “еперь, соответственно, регул€тор не будет вмешиватьс€ в курсообразование, если стоимость бивалютной корзины отклонитс€ от середины коридора в три раза сильнее - на 1.5 рубл€ (на случай роста предусмотрен ещЄ дополнительный, «технический диапазон» в 0.1 рубл€; итого мы получаем 3.1 рубл€). ¬се подробности, включа€ нагл€дную схему интервенций, можно увидеть на сайте регул€тора. ѕодробности, кстати, - это ещЄ одна особенность последнего времени. –анее така€ информаци€ с разбивкой по точным интервалам не предоставл€лась. –езюмиру€ вышесказанное, регул€тору не придЄтс€ более совершать никому не нужных лишних телодвижений, его интервенции обретут более солидный статус. –убль, в свою очередь, получит больше пространства дл€ «полЄта фантазии» (касаетс€ это не только возможного ослаблени€, но и укреплени€), но останетс€ под защитой в случае сильного негатива.  ак мы видим, от такого решени€ всем будет только лучше.

—прос на вчерашних аукционах ћинфина по размещению ќ‘« вопреки нестабильным настроени€м на глобальных рынках оказалс€ далеко не самым плохим. “ак, бондов серии 26212 удалось разместить на все запланированные 15 млрд рублей при спросе в 15.5 млрд рублей. —редневзвешенна€ доходность составила 7.80% годовых при ориентире в 7.75-7.80% годовых. ќблигаций серии 26210 было продано в размере всех запланированных 13.068 млрд рублей при спросе в 17.4 млрд рублей. ƒоходность в данном случае составила 6.98% годовых при ориентире в 6.95-7.00% годовых. ѕока квартал начали довольно бодро, но текущий задор может и не получитьс€ сохранить впоследствии.

ѕомимо всего прочего, сегодн€ ожидаем купонные выплаты по выпускам: ћƒћ Ѕанк 08 (9.00% годовых), ѕервобанк Ѕќ-02 (10.25% годовых), — Ѕ-банк Ѕќ-05 (10.00% годовых), ј Ѕ ƒержава Ѕќ-01 (10.25% годовых),  уйбышевазот-инвест 04 (8.60% годовых), ћега‘он ‘инанс 05 (8.05% годовых), ћоссельпром ‘инанс 02 (1.00% годовых), ќќќ ƒика€ ќрхиде€ ƒќ-01 (17.00% годовых).

“акже состо€тс€ размещени€ следующих выпусков рублЄвых бондов: “атфондбанк Ѕќ-08 (2 млрд рублей), —иловые машины 02 (10 млрд рублей), ”дмурти€ 35001 (2 млрд рублей). ѕогаситс€ выпуск ќќќ ƒика€ ќрхиде€ ƒќ-01 (1 млрд рублей), пройдут оферты по выпускам «апсибкомбанк Ѕќ-02 (2 млрд рублей), ћеткомбанк Ѕќ-05 (1.5 млрд рублей).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов