Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций


[10.09.2008]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) во вторник снизилась на 11 б. п. до уровня в 3,57% годовых на фоне значительного падения ведущих индексов рынка акций США под влиянием негативных данных макроэкономической статистики и опасений банкротств в финансовом секторе после того, как государственный Корейский банк развития прекратил переговоры о вхождении в капитал Lehman Brothers “ввиду их бесперспективности”. По опубликованным вчера данным, объем незавершенных продаж домов в США снизился в июле 2008 г. на 3,2%

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 расширился на 12 б. п. до величины в 226 б. п. в условиях снижения доходности облигаций UST’10. Сегодня мы ожидаем увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 220 б.п.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера выросли на фоне снижения доходности облигаций UST’10. Наибольшим повышением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации Evraz-13 и TNK-16. Столь единодушный рост доходности евробондов мы связываем с опасениями того, что обвал на российком рынке акций может начать распространяться на другие сегменты фондового рынка. В новостном потоке нам бы хотелось обратить внимание на производственные успехи Казаньоргсинтеза, запустившего единственный в России и странах СНГ завод по производству поликарбонатов.

Торговые идеи

Текущая доходность еврооблигаций Казаньоргсинтеза в условиях производственных успехов компании, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

Во вторник на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста котировок оказался выпуск ОФЗ 46019 с дюрацией 7,8 года и выпуск ОФЗ 46022 с дюрацией 9,2 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 5,8 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок выпусков на рынке госбумаг.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник отмечалось преимущественное снижение котировок во всех эшелонах выпусков, причем число снизившихся в цене выпусков оказалось на 80% больше числа выросших. Негативно сказывается на рынке корпоративных облигаций сохраняющаяся высокая потребность банков в рублевой ликвидности, которая проявляется в высоких оборотах сделок РЕПО с Банком России, превысивших вчера 260 млрд. руб. Вместе с тем, ситуация на российском денежном рынке вчера несколько успокоилась, оставшись стабильно тяжелой, после того, как стали известны результаты аукциона Минфина по размещению средств федерального бюджета на банковских депозитах. Российскими банками оказались востребованы всего 36,5 млрд. руб. из предложенных к размещению 160 млрд. руб., что показывает слабый интерес к “коротким” деньгам. В условиях продолжающихся активных покупок доллара США, ставки краткосрочных рублевых кредитов находятся в районе 7,0% годовых. Оборот рыночных сделок вчера снизился еще на 20%, оказавшись на треть ниже среднеквартального, а объемы в режиме переговорных сделок выросли на 20%. Обороты сделок РЕПО изменились незначительно. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 10 и 15% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации АЛПИ-Инв-1 с доходностью 22,4% годовых, упавшие в цене на 3,3%, а также облигации ВлгТлкВТ-3 с доходностью 9,6% годовых, понизившиеся в цене на 1,3%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации Мос.обл.6в с доходностью 10,7% годовых, выросшие в цене на 0,23%, а также облигации ГАЗПРОМ А4 с доходностью 8,7% годовых, повысившиеся в цене на 0,1%. Мы ожидаем сегодня увидеть стабилизацию доходностей облигаций вблизи сложившихся уровней.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: