ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок

Отток капитала в защитные активы поддерживает доллар, растущий по отношению к евро независимо от того, выходят ли по Штатам плохие, либо хорошие новости. Поддержку доллару могут оказывать падающие цены на нефть, однако их влияние не столь очевидно, как в случае с бегством средств в долларовые активы.

Из новостей сегодня запланирована публикация еженедельных данных по запасам нефти в США.

Денежный рынок

Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах выросла до 881,6 млрд. рублей (+159,8 млрд. рублей). Рост банковской ликвидности объясняется увеличением банками задолженности на аукционах прямого РЕПО с Банком России во вторник до 246 млрд. рублей (+74 млрд. рублей). Помимо этого, вчера на депозиты кредитных организаций поступили деньги от аукциона по размещению бюджетных средств, проведенного Минфином в понедельник в объеме 60 млрд. рублей.

Кредитные организации приближаются к налоговому периоду, что может привести к росту ставок денежного рынка в дни уплаты налогов до 9-10% годовых.

До этого же времени средние ставки МБК, по всей видимости, также будут достаточно высокими – около 6-7%.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации (UST10)

Оптимизма в отношении национализации Freddie Mac и Fannie Mae хватило ненадолго. Доходность десятилетней ноты вчера снизилась на фоне падения американских фондовых индексов и начавшегося «risk aversion», составив 3,57% (-10 б.п.).

Мы не исключаем, что сегодня снижение доходности десятилетней ноты продолжится.

Наиболее весомые для рынка десятилетних нот данные на этой неделе публикуются в пятницу – PPI, розничные продажи в США.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Вчера изменение цен на рынке рублевых долгов не носило единого характера. Оборот был небольшим.

Мы не исключаем, что сегодня падение котировок в сегменте рублевых долгов продолжится на фоне обвала фондового рынка.

Нам импонирует идея наших коллег о том, что позитивной новостью является возможность приобрести активы по давно забытым (а, порой, даже никогда невиданным) ценам. Во только время для формирования портфелей пока еще не пришло.