Экономические новости

В январе-мае 2011 года федеральный бюджет был исполнен с профицитом в размере 356 млрд. рублей. Доходы бюджета за первые пять месяцев превысили 4 трлн. рублей, расходы составили 3,8 трлн. рублей по данным Федерального Казначейства. Начало года оказалось достаточно успешным для российского бюджета с точки зрения мировой конъюнктуры на энергоносители, что позволило Министерству Финансов рассчитывать на дефицит в 1-1,4% ВВП.

Денежный рынок

Как мы и предполагали, денежный рынок остается стабильным, сальдо свободной ликвидности остается на уровне 950 млрд. рублей. На следующей неделе начинается выплата страховых взносов, которые начнут снижать уровень свободной ликвидности в секторе перед налоговыми выплатами. Кроме того, в следующую пятницу ожидается погашение ОБР более чем на 400 млрд. рублей. Пока ЦБ не делал заявлений о предстоящем крупном размещении облигаций, т.о. возможность существенного расширения свободной ликвидности перед выплатой налогов в мае пока сохраняется.

Рынок МБК не демонстрирует значимых трендов. MosPrimeRate второй день подряд держится на уровне 3,75%, при этом уже к середине следующей недели мы можем увидеть более активное движение ставок, основанное на начале выплат в ПФР и событиях денежного рынка.

Валютный рынок

Ситуация на международном валютном рынке за минувшие сутки развивалась динамично. В преддверии заседания ЕЦБ евро достигло отметки 1,464. Однако, несмотря на то, что в последующей конференции председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише упомянул «высокую бдительность» в отношении инфляции, что, как правило, предвещает повышение ставок в следующем месяце, евро начал стремительно слабеть. Сегодня единая валюта торгуется на уровне 1,446. Несмотря на позитивное заявление Трише относительно перспектив процентной политики в Европе, наибольшую значимость для европейской валюты имели политические новости. Так, на пресс-конференции, председатель ЕЦБ заявил, что банк по-прежнему категорически против реструктуризации греческих долгов, не будет принимать в залог бумаги страны, подвергшиеся ролл-оверу, и то, что у ЕЦБ нет намерений участвовать во втором пакете помощи стране. Тем не менее в Греции ситуация остается сложной, ВВП страны сократилось на 5,5%, в то время как ожидали сокращение на 4,8%. Кроме того, Fitch заявило, что в случае реструктуризации долга при участии частных инвесторов, рейтинг Греции может быть понижен до уровня C, а угроза дефолта Греции в свою очередь приведет к снижению рейтингов Португалии и Ирландии. Ужесточение риторики между политиками Еврозоны нарастает, сегодня министр финансов Германии заявил, что участие частных инвесторов в обмене «неизбежно». Евро остается ослабленным, экономическая статистика подтвердила замедление экономического роста, в частности, во Франции, промышленное производство сократилось на 0,3% вопреки ожидавшемуся росту на 0,4% за месяц.

Рубль продолжил укрепляться к корзине, однако рынок не верит в серьезное продолжение такого движения. Несмотря на то, что нефть зафиксировалась выше 119 долларов за баррель, корзина остается на уровне 33,41 рубля, лишь кратковременно опустившись ниже 33,4 рублей. Динамика российской валюты демонстрирует хроническую слабость рубля, вялая динамика по корзине сохранится, при условии, что по нефти не начнется уверенного растущего тренда.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии преобладала положительная динамика, большинство наиболее торгуемых выпусков закрылось на положительной территории, наибольший торговый оборот прошел в двухлетнем выпуске ОФЗ 25076, доходность которого снизилась до отметки 6,35% годовых; в пределах 0,15% подросли котировки ОФЗ 25077, ОФЗ 25079. Не изменилась доходность в пятилетнем ОФЗ 26204; на 0,20% подросли котировки ОФЗ 26202, ОФЗ 25072. С ОФЗ 25078 прошло восемь сделок по итогам которых доходность выпуска снизилась до отметки 5,56% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга доходность десятилетних казначейских билетов закрепилась на отметке 2,997% годовых, показав рост на пять пунктов; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,215% годовых, показав рост на два пункта. На рынках emerging markets доходность российских тридцатилетних евроблигаций снизилась на один пункт до отметки 4,328% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на шесть пунктов до уровне 133 пунктов.

Корпоративные облигации

Вчерашний торговый день прошел на благоприятной ноте, большинство наиболее торгуемых выпусков, показали несущественное снижение доходности. В секторе облигационных займов Москвы существенного изменения котировок не наблюдалось, наибольший торговый оборот прошел в бумагах 62-го выпуска, доходность которого закрепилась на отметке 6,59% годовых; незначительно снизились доходности по бумагам 45-го, 54-го выпусков; 50-ый и 53-ий выпуски изменения доходности не показали. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области закрылся с доходностью 7,78% годовых; шестой выпуск самарской области снизился на 0,31%; восьмой выпуск волгоградской области закрылся в небольшом плюсе. Среди облигаций металлургического сектора 14-ый, 15-ый выпуски Мечела подросли на 0,25%; третий биржевой выпуск Норильского никеля изменения доходности не показал; с той же доходностью что была показана на открытии остался первый биржевой выпуск Евраза. В секции бумаг топлива и энергетики шестой впуск ФСК ЕЭС прибавил порядка 0,11%; седьмой биржевой выпуск Лукойла подрос на 0,14%; восьмой займ Газпромнефти прибавил 0,16%. В сегменте облигаций связи и транспорта седьмой выпуск МТС подрос на 0,39%; снижение доходности продемонстрировал седьмой выпуск Вымпелкома; на 0,13% снизился первый биржевой выпуск РЖД. В финансовом секторе на положительной территории закрепились котировки шестого выпуска банка ВТБ, третьего биржевого выпуска Промсвязьбанка; десятый выпуск Россельхозбанка изменения доходности не показал; второй биржевой выпуск банка Зенит подрос на 0,15%; второй выпуск банка Москвы показа наибольший торговый оборот, закрывшись к концу торгового дня на отметке 7,10% годовых.