Рынок облигаций

Очередное повышение ставки рефинансирования сказалось на рынке облигационных государственных займов, где доминировала негативная динамика, и сделки в больше части носили рыночный характер. На рынке корпоративного долга существенного снижения котировок не замечалось, большинство бумаг закрылось в небольшом минусе. На наш взгляд тенденция повышения ставок рано или поздно должна сказаться на росте доходностей рублевого долгового рынка, однако произойдет это достаточно резко в период ухудшения рублевой ликвидности.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов в минусовой зоне закрепились все наиболее торгуемые выпуски. Повышалась доходность по бумагам ОФЗ 25059, на 0,52% снизилась цена на облигации ОФЗ 26199, не удержалась от снижения высоколиквидная длинная ОФЗ 46020 упавшая на 0,21%. ОФЗ 25061 подешевела на 0,43%. На текущих позициях задержались облигации ОФЗ 25060 и ОФЗ 46017, ОФЗ 27026. ОФЗ 46014. По итогам двух сделок на 0,82% снизился длинный федеральный займ ОФЗ 46018.

На рынке emerging markets российский внешний тридцатилетний долг продемонстрировал незначительное проявление спроса у инвесторов входе вчерашней торговой сессии, доходность по нему снизилась на 3 пункта достигнув уровня 5,46%. Американские казначейские десятилетние облигации наоборот дешевели, доходность по ним повысилась на 10 пунктов, закрепившись на отметке 4,01%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 сузился до 144 пунктов.

Негативная динамика продолжится, однако столь существенного снижения котировок вероятней всего мы сегодня замечать не будем.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Рынок корпоративного долга не столь бурно отреагировал на вчерашнее ключевое событие, что подтверждается несущественными объемами торгов, которые на вторичном рынке составили всего 8 млрд. рублей. Максимальный дневной оборот показали бумаги второго выпуска ФСК ЕЭС. В муниципальном секторе на 0,43% подорожали облигации 38-го займа Москвы, четвертый и шестой выпуски московской области задержались на положительной территории. На 0,20% снизились котировки четвертого займа ФСК ЕЭС. В финансовых займах основная часть бумаг консолидировалась на текущих позициях, лишь первый займ Русьбанка прибавил 0,60%; на 0,10% подешевел на третий выпуск Россельхозбанка.

До конца этой недели возможен сценарий сдержанных настроений на корпоративном вторичном рынке. Перед длинными выходными сокращать позиции на долговом рынке невыгодно.