Денежный рынок

Уровень рублевой ликвидности демонстрирует рост четвертый торговый день подряд. За этот период суммарные остатки на счетах Центробанка выросли на 124,0 млрд.руб. На утро 10 апреля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 686,3 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значений на 0,84%. На рынке межбанковских кредитов уровень ставок по предоставлению однодневных рублевых кредитов стабилизировался вблизи отметки 8,00% годовых. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 8,20% годовых, против 8,08% торговым днем ранее. На аукционах прямого РЕПО с Банком России вчера наблюдалось превышение спроса над установленным лимитом предоставляемых средств. На утренних торгах при лимите 10,0 млрд.руб. объем заявок со стороны коммерческих банков составил практически вдвое превысил объем предоставляемых средств. Таким образом, Центробанк удовлетворил заявки лишь на 6,4 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 11,18% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 3,9 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 11,55% годовых. На торгах по фиксированной ставке 12,00% годовых под залог ценных бумаг кредитные организации привлекли 10,7 млрд.руб., из которых 10,0 млрд.руб. по однодневному РЕПО и 0,7 млрд.руб. по операциям РЕПО сроком одна неделя.

Вчера Банк России опубликовал параметры аукциона беззалогового кредитования, запланированного на понедельник будущей недели. Коммерческим банкам будет предложено 15,0 млрд.руб. сроком пять недель при минимальной ставке 15,50% годовых. Таким образом, на предстоящей неделе с учетом аукциона Минфина, кредитные организации смогут привлечь на свои счета до 65,0 млрд.руб. данный объем средств полностью удовлетворяет краткосрочным потребностям рынка. Напомним, что на будущей неделе коммерческие банки должны осуществить возврат порядка 14,0 млрд.руб., привлеченных ранее, а также на российском денежном рынке пройдут первые налоговые платежи текущего месяца. Сегодня же, в отсутствии значимых событий, способных оказать влияние на состояние рынка, мы ожидаем сохранения значений основных показателей близи текущих значений.

Валютный рынок

Рост оптимистичных настроений на фондовых площадках хоть и слабо, но все же негативно отражается на расстановке долларовых позиций по отношению к основным мировым валютам. Примечательно, что доллар не стал предметом для атак со стороны инвесторов, хотя вся внешняя конъюнктура предполагала падение его торговых позиций. Отчасти это можно объяснить приближением пасхальных праздников и отсутствие четких идей в отношении дальнейшего развития американской экономики. Как результат, инвесторы стараются остаться в “спасительных активах”.

Курс единой валюты сдал свои торговые позиции после комментариев ЕЦБ о возможностях снижения ключевой процентной ставки. Ключевая процентная ставка в еврозоне может еще немного снизиться, сказали в четверг члены Европейского Центробанка, добавив, что планируются дополнительные нестандартные меры поддержания экономики. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише сказал, что у банка еще есть небольшой запас, чтобы сократить ставку с текущего рекордно низкого уровня 1,25 процента годовых. "Что касается ключевой ставки... я не исключаю, что мы могли бы - очень осторожно - спуститься с нынешнего уровня", - сказал он итальянской газете Il Sole 24 Ore. Комментарии члена управляющего совета ЕЦБ Эвальда Новотны были похожи, но он добавил, что возможны споры о сокращении ставки ниже 1,0 процента, что говорит о разногласиях среди регуляторов. В тоже время, Банк Англии по итогам заседания в четверг сохранил ключевую ставку на рекордно низком уровне 0,5 процента годовых, как и ожидало большинство аналитиков. Фунт почти не отреагировал на решение британского центробанка, торгуясь в районе 1,4640 за доллар.

Рынок облигаций

На рынке корпоративных займов однонаправленных настроений не замечалось, прошли незначительные объемы в бумагах первого эшелона - в пятом выпуске ФСК ЕЭС и втором займе Лукойла; отличился и десятый выпуск АИЖК закрывшийся с доходностью 15,49%. В секции государственного долга объемы преобладали в коротких федеральных займах, по большинству торгуемых выпуском преобладании разнонаправленные настроения (ОФЗ 26198, ОФЗ 26199, ОФЗ 46003 – покупались российскими инвесторами; а ОФЗ 25063 и ОФЗ 46017 продавались), по длинным ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020 участники рынка предпочли, зафиксировались прибыль.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов основная часть сделок проводилась с короткими государственными выпусками, максимальный оборот был зафиксирован в займе ОФЗ 25060; покупались бумаги ОФЗ 26198, ОФЗ 26199, рост котировок которых составил 0,5%. Рост доходности показали облигации ОФЗ 25063, которые снизились на 1,61%. На низких объемах продажи прошли и в длинных высоколиквидных выпусках ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020, снижение котировок составило 1,30% и 2,72% соответственно.

На внешних рынках на фоне роста американского фондового рынка, который был вызван хорошей отчетностью второго крупнейшего в США банка, впервые за два последних дня инвесторы предпочли выход из менее рискованных активов, так доходность облигаций США US Treasuries 10 выросла на 6 пунктов до границы 2,9263%. Обращая внимание на другие государственные займы США, то в большинстве из них участники рынка предпочитали продажи покупкам, снижение котировок показывали 2-х, 3-х, 5-ти, 7-ми, 30-ти летние американские государственные займы. Бумаги российского внешнего долга Russia 30 напротив выросли, их доходность продолжает снижаться на этот раз, закрепившись на границе 7,804% (-21 пункт к предыдущему дню). Спрэд Американских казначейских десятилетних билетов UST 10 к российским еврооблигациям RUS 30 сузился, пробив уровень 500 пунктов и остановившись на отметке 487 пунктов.

Общий уровень рублевой ликвидности остается на прежнем уровне (686 млрд. рублей), оживление настроение маловероятно в течение сегодняшней торговой сессии.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 17,4 млрд. рублей, из которых 7,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,2 млрд. рублей - на размещения, 9,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке прошли объемы в бумагах Москвы в выпусках 45-го и 58-го займах, где наблюдался незначительный рост котировок. В секторе субфедеральных облигаций рост доходности показали бумаги восьмого выпуска московской области, четвертый займ остался на том же уровне, а пятый прибавил 0,94% своей стоимости от уровня открытия; неплохо подросли бумаги третьего займа самарской области закрывшиеся с доходностью 18,44%. В сегменте бумаг топлива и энергетики покупались бумаги энергетических эмитентов, первые долги - Мосэнерго вырос на 0,21%; ОГК-5 на 0,62%; на меньших объемах прошли сделки с четвертым выпуском Газпрома, который несущественно подешевел; пятым ФСК ЕЭС и вторым займом Лукойла закрывшиеся на положительной территории. В секторе связи и транспорта на 0,10% снизились котировки первого выпуска АФК Система, дебютный займ Вымпелкома остался с той же доходностью. В финансовом секторе отличился десятый займ АИЖК, подросший к концу торговой сессии на 4,45%. В сегменте облигаций торговли проявление спроса показали бумаги второго долга ТД «Копейка», долговые займы ИКС 5 Финанс и «Седьмого континента» напротив закрылись ростом доходности.

Торговая активность продолжит концентрироваться в бумагах с доходностью выше 16% годовых.