СКОРО

В пятницу ожидаются данные за февраль о ценах на импортные товары в США.

СЕГОДНЯ

Сегодня ожидаются решения ЕЦБ и Банк Англии по ставкам. В США пройдет аукцион 10-летних TIPS, а также выходит статистика по торговому балансу за февраль и сальдо бюджета за март, и еженедельные данные по заявлениям на пособия по безработице (ожидается снижение показателя до 385 тыс. за неделю по сравнению с 407 тыс. предыдущей неделе).

Внутренний рынок

В четверг, 10 апреля, на первичном рынке состоится размещение выпуска облигаций компании Сорус Капитал общим объемом 1.5 млрд руб. В структуре выпуска предусмотрена оферта через год обращения. Организаторы ориентируют участников аукциона на доходность в диапазоне 12.6–12.7% годовых. Сорус Капитал является дочерней структурой ГК Сорус, один из крупнейших импортеров фруктов в России.

ВЧЕРА

Итоги на первичном рынке

Москомзайм вполне успешно доразместил 4.65 млрд руб. 46-го выпуска г. Москвы со средневзвешенной доходностью 7.03% годовых. Москомзайм неожиданно предложил премию примерно 15 б.п. при размещении выпуска Москва-46, в итоге был размещен почти весь выпуск (4.65 млрд из предложенных 5 млрд руб.). На аукционах ОФЗ также не обошлось без премий: премия к рынку около 5 б.п. была предоставлена по более длинному выпуску ОФЗ-46021, а по ОФЗ-25062 премия по цене отсечения составила 8 б.п. Объем размещения ОФЗ-46021 составил 8.2 млрд руб., что чуть ниже предложенного в рамках доразмещения объема 9 млрд руб. Спрос по номиналу составил 14.6 млрд руб. Аукцион ОФЗ-25062 прошел неожиданно удачно, хотя были опасения в связи с меньшим интересом институциональных инвесторов к среднесрочным и краткосрочным госбумагам, а также с ожиданиями роста ставки РЕПО (и соответственно коррекции доходности по бумагам первого эшелона). Было продано бумаг на общую сумму 5.6 млрд руб. по номиналу при объеме предложения 6 млрд руб. Спрос по номиналу составил 15.3 млрд руб. (sic!). Мы полагаем, что высокий интерес на последних аукционах происходит в основном благодаря размещению средств фондов ЖКХ и Роснанотех, что может обеспечить существенный спрос на аукционах ОФЗ на протяжении всего второго квартала.

В корпоративном секторе состоялся аукцион по размещению очередного выпуска облигаций «Уралсвязьинформа» на 2 млрд руб. По итогам аукциона ставка первого купона определена в размере 9.6% годовых, что совпало с прогнозом организаторов выпуска.

Внутренний рынок

В среду, 9 апреля, на долговом рынке наблюдался умеренный рост котировок в корпоративном секторе. Индекс RCBI по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня вырос на 0.06% и составил 99.21 пункта. Индекс RGBI по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня снизился на 0.11% и составил 114.19 пункта. Уровень рублевой ликвидности в системе вновь немного увеличился – общий объем остатков на корсчетах и депозитах составили 792.8 млрд руб., прибавив 7.7 млрд руб. Ставки денежного рынка не превышали 4.5% годовых. Спрос на аукционах прямого РЕПО был ожидаемо невысоким – 6.3 млрд руб.

Внешний рынок

По оценке МВФ в последнем обзоре перспектив мировой экономики, экономика США будет находиться в рецессии на протяжении года, а восстановление темпов роста экономики не начнется до начало следующего года, когда рост также останется существенно ниже тренда. На этом фоне на внешнем рынке наблюдалось усиление неприятия к риску, а доходность по treasuries понизилась на 6–7 б.п. Российские еврооблигации остаются в районе максиму- мов по цене, но за счет более резкого снижения доходности по UST10, спрэд расширился до 180 б.п.

Отметим также, что вчера вышел доклад S&P по поводу банков России, Украины и Казахстана, в котором упоминается, что значительное ухудшение показателей ликвидности банков может стать основанием для снижения рейтингов, что может оказать некоторое негативное давление на котировки банковских еврооблигаций сегодня.