Внутренний рынок: неагрессивный рост продолжается

На рынке рублевых облигаций после кратковременной паузы вновь активизировались покупки. Основной причиной появления осторожного спроса стало укрепление российской валюты на дорожающей нефти. Избыток ликвидности также удерживает ставки денежного рынка на низком уровне, что в сочетании с оптимизмом на внешних рынках стимулирует спрос на качественные облигации первого и второго эшелонов. Мы видим активные покупки на кривой РЖД, ВТБ и Системы, сохраняется умеренный спрос и в секторе ОФЗ. На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли ВТБ-6 (+1,24% от цены открытия), Москва58(+0,52%), Газпромнефть-3(+0,46%), Газпромнефть-4(+0,44%), Система-3(+0,38%), РЖД-12(+0,28%), Москва56(+0,19%), Сибметин-2(+0,19%), ГидроОГК-1(+0,17%), Мосэнерго-1(+0,16%), КостромОб-5(+0,14%), РЖД-10(+0,07%), РСХБ-3(+0,06%), СудострБ-3(+0,05%). Снижались котировки следующих бумаг – МосОбГазФ-2(-1,56%), СамарОбл-2(-0,48%), ОГК2-1(-0,17%), Москва45(-0,11%), Икс5Фин-4(-0,06%), УралсибЛК-2(-0,05%), РСХБ-7(-0,04%).

Ликвидность вновь приближается к триллионной отметке. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 13,1 млрд. руб. и составил 971,7 млрд. руб. Ставки денежного рынка на комфортном низком уровне – ставки Mosprime O/N – 4,02%, 1M – 5,26%, 3M – 5,86%. Кривая NDF выглядит следующим образом – 1M – 4,9%, 3M – 5,27%, 1Y – 6,14%. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,02% до 29,242 руб., евро снизился на 0,7% до 41,601 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,29%, и составил 35,353 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций: преждевременный оптимизм?

Заявления правительства ФРГ и ряда других стран ЕС о поддержки Греции снизили градус напряженности на мировых рынках. «Бегства в качество», в нашем случае в доллары США и US Treasuries, не случилось. Аукцион по UST-3 объемом 40 млрд. прошел при весьма умеренном спросе (2,83х). В среду, перед началом торгов в США рост доходностей по кривой US Treasuries сменился умеренным снижением, на ожиданиях начала заседания Б.Бернанке в конгрессе США: UST-2 – 0,819% годовых(-2 б.п.), UST-10 – 3,622% годовых(-4 б.п.), UST-30 – 4,551% годовых(-4 б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны умеренные покупки на фоне роста нефти - Rus-30 подрос на 0,09% до 112,64% от номинала, доходность выпуска составляет 5,394(-4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 1б.п. и составляет 177 б.п.