Внешние рынки

US Treasuries

Пустые склады – залог роста

В пятницу казначейские облигации США выросли в цене после публикации Трудового отчета. Неожиданно высокие цифры по безработице, выросшей с 9,8% в сентябре до 10,2% по итогам октября, поставили под сомнение темпы восстановления экономики, а значит и угрозу роста процентных ставок. Резкая негативная реакция рынка акций на слабую статистику по безработице добавила интереса к безрисковым активам. Впрочем, после выхода данных по товарным запасам на складах оптовой торговли в США, снизившихся в сентябре на 0,9%, фондовые индексы прекратили снижение, что сказалось и на котировках КО.

Вдобавок рост цен казначейских облигаций сдерживали предстоящие на этой неделе размещения, суммарный объем которых составит 81 млрд долл.

Сегодня в США важной статистической информации опубликовано не будет, да и в целом неделя будет небогатой на события, учитывая, что в среду рынку будут закрыты в связи с празднованием Дня ветеранов. Основное внимание инвесторов будет приковано в публикуемому в четверг торговому балансу, а также пятничным розничным продажам.

Внешние рынки

Еврооблигации

Без изменений

Конъюнктура рынка еврооблигаций осталась неизменной. По-прежнему наблюдаются покупки в суверенном выпуске Russia-30 и коротких валютных корпоративных бумагах, тогда как длинные займы прессингуются продавцами (Транскапитал 2017, Газпромбанк 2013, . Газпромбанк 2015, ВТБ 2035, Банк Москвы 2017 и др.)

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Безработица спугнула

В утренние часы рынок рублевых облигаций был преисполнен оптимизма. Покупки в сегменте ОФЗ спровоцировали рост в первом эшелоне. Однако удручающие данные из США в моменте обрушили котировки на 0,2-0,3 п.п. В целом же активность торгов была невысокой. В лидеры по объему торгов попали выпуски: Москва-62 ВТБ-5, Лукойл-2, Система-2.

Резкий рост безработицы в США, на наш взгляд, оказал в моменте серьезное психологическое влияние на рынок. Однако отойдя от шока, инвесторы вполне могут возобновить покупки, поскольку для ФРС ситуация на рынке труда – еще один повод продлить период нулевых ставок и не спешить с изъятием уровень ликвидности. Подобный расклад уже нашел отражение на курсах валют: пара евро/доллар практически вернулась в свой восходящий тренд. Соответствующее укрепление рубля станет залогом роста рублевых активов.