Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка


[09.11.2009]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

В пятницу рынок российских евробондов по итогам дня в целом остался на уровнях закрытия четверга. В частности, в суверенном сегменте Rus-30 закрывался на уровне 111.5% от номинала, что соответствует доходности 5.6%. Спрэд между Rus-30 и UST-10 расширился до 211 б.п. (+3 б.п.) на фоне спроса на безрисковые активы. Суверенный риск на Россию CDS-5 сходил на 2 б.п. вверх до 192 б.п.

Бумаги корпоративного сектора показали смешанную динамику при относительно небольших ценовых колебаниях. Можно отметить, что рынок стойко перенес слабую статистику с рынка труда в США.

Так, безработица в октябре выросла до 10.2% – максимального уровня за последние 26 лет (ожидался рост лишь до 9.8%). Кроме того, число рабочих мест в экономике в прошлом месяце сократилось не на 175 тыс, как этого ожидали аналитики, а на 190 тыс. Однако, рынок как будто не заметил эти данные, сочтя улучшения прогнозов по General Electric и Macy’s более важными факторами для роста фондовых индексов (S&P +0.25%).

Мы ожидаем, что на этой неделе российский долг продолжит консолидироваться вокруг достигнутых ранее уровней в ожидании новых триггеров для роста.

Этим утром на рынках преобладают позитивные настроения. Фьючерс S&P торгуется в зеленой зоне, прибавляя более 2 пунктов, нефть прибавляет около доллара благодаря бушующему в Мексиканском заливе урагану «Ида» и прошедшей в выходные встрече министров финансов стран группы G20. Судя по комментариям, участники приняли решение не спешить сворачивать программы по поддержке экономики. Также инвесторы не услышали слов об обеспокоенности резким ослаблением курса доллара. В результате этим утром доллар упал к евро с $/1.4840 до $/1.4930.

Рублевые облигации

В пятницу рублевый долговой рынок скорректировался вверх, сделки были сосредоточены в облигациях 2-го эшелона. Вырос в цене новый выпуск НЛМК (+0,6%, YTМ 10,78%), облигации Уралсвязьинформа, размещавшиеся днем ранее также открылись на вторичных торгах выше номинала. После объявления планов по размещению двух выпусков РСХБ с 3-летней офертой (на 10 млрд руб), активизировались сделки как в уже обращающихся в выпусках банка, так и в облигациях ВТБ, имеющих сходное кредитное качество.

В субфедеральном секторе активность была сосредоточена в 62-м выпуске облигаций Москвы, прибавившим 0,4% (YTМ 9,86%).

Предстоящая неделя обещает быть достаточно спокойной. Помимо размещения ОФЗ в среду, на первичном рынке новых выпусков не планируется. Сегодня резкое укрепление евро против доллара способно вызвать аналогичную динамику рубля на российском валютном рынке и повысить привлекательность рублевых облигаций.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: