Ситуация на рынке FOREX

• Во вторник американская валюта, лишенная каких-либо факторов поддержки, продемонстрировала значительное ослабление относительно большинства активно торгующихся мировых валют на фоне окончания летних каникул.

• Пара EURUSD 8 сентября торговалась в диапазоне 1,4326-1,445 и концу американской сессии закрепилась в отметке 1,4478. Пара USDJPY изменялась в коридоре 92,01- 93,09, составив к концу торгов в США 92,32.

• Вчера «американец» потерял к евро 1,04%, уступил иене 0,82%, понизился к фунту стерлингов 0,85%. Поддержку евро и фунту оказали макроэкономические данные. Объем промышленного производства в Великобритании в июле показал рост 2 месяц подряд (с 0,2% до 0,5% м/м, с 10,7% до 9,3% г/г). Положительное сальдо торгового баланса Германии в июле увеличилось до 13,9 млрд. евро с 12,1 млрд. евро в июне. Данные по экспорту также показали рост (2,3%), но уже гораздо ниже чем месяц назад, что может свидетельствовать о том, что эффект от программ помощи начинает ослабевать. Данные по немецкому промышленному производству понизились на 0,9%, хотя ожидали рост на 1,6%. В целом данные были неоднозначными. Кроме того, данные по состоянию американского рынка потребительского кредитования тоже оказались слабыми, так на протяжении 6 месяцев объем заимствований со стороны граждан США сокращается (показатель сократился на рекордные $21,6 млрд.). Это оказывает давление на внутренний спрос и будет способствовать торможению роста экономики.

• Сегодня на азиатских торгах отмечалась коррекция вниз (Nikkei 225 к концу торгов потерял 0,78%. Hang Seng снизился на 0,66%), тем не менее, основные валютные пары держались около уровней вчерашнего закрытия (Пара EURUSD торговалась: 1,4473-1,4519, пара USDJPY находилась: 92,21-92,42). Отметим, что заместитель председателя Банка Японии Мияко Суда заявил, что роль нетрадиционной политики начинает уменьшаться и ее окончание, возможно к декабрю 2009 г. Данный комментарий в ближайшее время может оказывать дополнительную поддержку иене.

• Среда будет небогата на события, что может способствовать некоторой коррекции основных мировых валют к доллару США после их сильного укрепления в последние дни. В Германии выйдут данные по потребительской инфляции, где ожидается, что значение индекса в августе выросло на 0,2% м/м. В Великобритании публикуются данные по торговому балансу (ожидается дефицит торгового баланса и уменьшиться с 6,451 млрд. до 6,250 млрд.). Между тем в США обнародуют обзор о состоянии американской экономики под названием "Бежевая книга". Если доклад будет носить больше позитивных ноток для экономики Штатов, то это поддержит «американца» и вернет пару к 1,44. Кроме того многие инвесторы, возможно, продолжат фиксировать прибыль перед выступлением главы Казначейства Тимоти Гейтнера, который может высказаться в поддержку национальной валюты. Соответственно, сегодня диапазон движения пары EURUSD составит 1,445-1,4535. Пара USDJPY будет изменяться в диапазоне 91,00-92,80.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта во вторник продолжила укрепляться к бивалютной корзине на фоне роста нефтяных цен, вызванного ослаблением доллара США на Forex, которое в свою очередь повлияло на разнонаправленное движение курсов валют к рублю. Ставки межбанковских кредитов (МБК) overnight находились на достаточно высоком уровне 7-8% годовых. Между тем, более сильное укрепление рубля было ограничено сохраняющимся спросом на валюту со стороны клиентов банков, которые могут покупать валюту для погашения задолжности перед нерезидентами. По итогам торгов 8 сентября стоимость бивалютной корзины снизилась на 9 коп. до 37,55 руб. Евро в этот день окреп на 18 коп. (45,31 руб.) к рублю. Курс американской валюты снизился на 28 коп. до 31,21 руб.

• Ситуация на рынке МБК во вторник продолжила ухудшаться благодаря нескольким факторам. С одной стороны, часть игроков остается в длинных валютных позициях из опасений «принудительного» ослабления рубля (ухудшение бюджетной сферы и.т.п.). С другой стороны, внутренний рублевый рынок начинает оживать (рост рынка ценных бумаг, принудительный рост кредитования крупными госбанками и.т.п.).

• Мы предполагаем, что сегодня бивалютная корзина будет держаться на уровнях закрытия вчерашнего дня.