Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[09.08.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

11 августа правительство России рассмотрит основные направления долговой политики на 2012-2014 гг. (по информации газеты Ведомости). Минфин вчера опубликовал проект документа на своем сайте.

Согласно документу, внутренний госдолг достигнет 9.98 трлн руб. в 2014 г. по сравнению с 2.94 трлн руб. в конце 2010 г. и ожидаемых 4.73 трлн руб. по итогам текущего года. Объем нового предложения госбумаг планируется увеличить с 1.98 трлн в следующем году до 2.47 трлн в год в 2014 г., но чистое размещение ОФЗ не превысить 1.6 трлн в 2012 г. и далее останется в пределах 1.63 трлн руб.

Относительно ВВП общий госдолг (внешний + внутренний) не превысит 17% до конца прогнозного периода, тем самым долговая нагрузка останется на низком уровне.

СЕГОДНЯ

Внешний рынок

В ожиданиях заседания ФРС. Обвал на рынке акции с каждым днем смывает сотни миллиардов долларов с благосостояния американцев, что может привести к снижению потребительского спроса и ВВП. Таким образом, в последнее время несколько увеличилась вероятность очередного QE, но пока она не высока, так как показатели занятости и роста сектора услуг в США остаются в положительной зоне. Мы полагаем, что ФРС пока воздержится от четких планов по стимулированию экономики.

Внутренний рынок

Рубль продолжает дешеветь. Сегодня утром рубль подешевел к корзине еще на 90 коп., до 35.38 руб., в продолжение вчерашней динамики. Приостановления негативной динамики в результате выхода ряда фондов из российских акций и фиксация в ОФЗ можно ждать только после остановки обвала цен на нефть. Вчера brent подешевела на 5.15% за день, до $103.74 за брл.

Минфин предложит банкам во вторник разместить на депозитах 40 млрд руб., что в два раза превышает объем запланированного размещения 10-летних ОФЗ 26205.

ВЧЕРА

Внешний рынок

S&P провело телеконференцию по поводу снижения рейтинга США

По базовому сценарию представители агентства ждут, что долг/ВВП США вырастет с 74% в 2011 г. до 79% в 2015 г. и до 85% ($20 трлн) в 2021 г. В случае слабого роста ВВП и роста ставок, и одновременно если не будут снижены расходы бюджета, как уже договорились в конгрессе, то долг/ВВП превысит 90% в 2015 г.

Агентство предупредило о снижение рейтинга ипотечных агентств, о чем было официально сообщено после закрытия торгов. S&P понизило в понедельник вечером долгосрочные кредитные рейтинги Fannie Mae и Freddie Mac до АА+ с «негативным» прогнозом вслед за снижением суверенного рейтинга США.

В рамках телеконференции сообщалось, что в ближайшее время будут пересмотрены рейтинги страховых компаний категории ААА. Так как банки США имеют рейтинг ниже ААА, по оценке S&P снижение суверенного рейтинга США не приведет к незамедлительному снижению рейтингов банков.

Относительно европейских стран, агентство положительно оценивает меры Франции и Великобритании, которые на опережение приняли реформы для снижения дефицитов госбюдже- та в среднесрочном плане, а также последовательно сворачивают стимулирующие меры, принятые во время кризиса.

Внутренний рынок

Следом за паникой на внешних рынках, на внутреннем рынке вчера наблюдалась фиксация прибыли в ОФЗ и в ликвидном сегменте корпоративного долга. Доходность ОФЗ увеличилась на 12–25 б.п. за день, в корпоративном сегменте рост доходности был более умеренный. Девальвация рубля на более чем 2.6% в день вчера и сегодня пока предполагает сохранение продаж на долговом рынке в краткосрочном плане.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов