Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[09.08.2011]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

Ликвидность банковского сектора продолжает восстанавливаться после налоговых выплат. Сумма остатков на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ выросла почти на 25 млрд. рублей за день, и вплотную приблизилась к отметке 1,1 трлн. рублей. Сегодня Минфин предложит банкам 40 млрд. рублей временно свободных бюджетных средств под 4,2%. Мы ожидаем ограниченный спрос на деньги, так как, несмотря на высокую ликвидность, спрос на рубли на рынке присутствует. Из-за резкого обесценивания рубля в последние дни, многие участники, занявшие валютную позицию, вынуждены привлекать рубли для текущей деятельности. В результате ставки на денежном начали расти с открытия рынков сегодня, несмотря на высокую ликвидность.

MosPrimeRate o/n вчера находилась на отметке 3,9%, сегодня выросла до 3,96%. Пауза в падении на рынке нефти, и соответственно, стабилизация рубля, может привести к стабилизации ставок, однако текущие уровни денежного рынка на 0,1-0,15 п.п. выше вчерашних уровней.

Валютный рынок

Несмотря на масштабный обвал на фондовых рынках, ключевая валютная пара не может определиться с направлением движения с конца прошлой недели. Так, евро/доллар, с момента подписания закона о повышении долга США, находится в широком диапазоне 1,4-1,44. К текущему моменту пара консолидируется на отметке 1,4232. Выход более-менее значимых данных по макроэкономике предполагается только к пятнице, участники рынка замерли в ожидании сегодняшнего заседания ФРС США. Консенсус прогнозы на итоги заседания свидетельствуют, что чуть больше половины игроков ожидает, что ФРС намекнет на тот или иной вариант смягчения денежно-кредитной политики (обещание удерживать ставки на минимумах длительное время, продолжать реинвестировать доходы в Treasuries, не исключено, что в более долгосрочные выпуски). Официального заявления об очередном QE сегодня не предполагается. На фоне существенных проблем в Еврозоне и уже объявленной программе покупки облигаций Италии и Испании с рынка ЕЦБ, мы ожидаем, что даже в случае реализации ожиданий большинства на сегодняшнем заседании ФРС, евро вновь окажется под давлением на этой неделе, толкая пару к отметке 1,41 и ниже.

Российский рубль подешевел к корзине на 4,6% за последние 3 дня, в результате к корзина торгуется на уровне 35,20 рублей, против 33,50 рублей в пятницу. Нефть пытается консолидироваться на отметке 102,6 доллара за баррель. Мы не видим существенных предпосылок для долгосрочного нисходящего тренда на рынке нефти: ситуация в экономике США хоть и далека от существенного улучшения, скорее предполагает стагнацию, решение ЕЦБ предполагает существенный приток свежей ликвидности на европейские рынки. В результате, цены на нефть могут консолидироваться на отметке 105$ в среднесрочной перспективе, что позволит рублю консолидироваться на достигнутых уровнях.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга напряженность на внешних рынках оказывает давление на инвесторов, почти все наиболее торгуемые выпуски закрылись ростом доходности, за исключением трехлетнего ОФЗ 25071 доходность которого снизилась до отметки 6,36% годовых. Наибольший торговый оборот прошел в бумагах ОФЗ 25077 котировки которого снизились на 0,40%; в пределах 0,35% снизились котировки по облигациям ОФЗ 26204, ОФЗ 25079. В пределах 0,70% снижение было заметно в бумагах ОФЗ 26206, ОФЗ 26203.

На внешних рынках в секции американского государственного долга, обвал на фондовых рынках отправил инвесторов искать убежище в US Treasuries, - доходность десятилетних казначейских билетов UST 10 по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на 25 пунктов до отметки 2,316% годовых; тридцатилетние государственные выпуски закрылись с доходностью 3,66% годовых, показав снижение на 18 пунктов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций России закрепилась на отметке 4,271% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 составил 195 пунктов.

Корпоративные облигации

В сегменте облигаций рублёвого корпоративного долга так же преобладали фиксационные настроения, основные торговые обороты пришлись на бумаги наиболее надежных заемщиков. В секторе облигационных займов Москвы продажам подверглись бумаги 62-го выпуска, котировки которого снизились до отметки 117,17% от номинала; на меньшем объеме продавались облигации 56-го выпуска доходность которого подросла до отметки 8,02% годовых. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области снизился на 0,33%; пятый займ нижегородской области подешевел на 0,56%; на малом объеме в пределах 0,10% снизились котировки в восьмом и девятом выпусках московской области. Среди облигаций металлургического сектора первый биржевой выпуск Северстали снизился на 0,18%; на 1,14% подешевел третий биржевой выпуск норильского никеля; третий займ Евраза подрос на 0,34%. В секции бумаг топлива и энергетики первый долг Русгидро снизился на 0,24%, за ним же последовал и второй выпуск, котировки которого потеряли 0,54%; проходили продажи в бумагах третьего и четвёртого выпусков Газпромнефти; подросла доходность в четвертом и седьмом биржевых выпусках Лукойла; первый займ Мосэнерго закрылся с доходностью 5,23% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта третий выпуск Вымпелкома снизился на 0,25%; шестнадцатый займ РЖД потерял 0,64% своей стоимости от уровней вчерашнего закрытия; седьмой выпуск МТС закрылся с доходностью 8,35% годовых. В финансовом секторе первый биржевой выпуск МДМ банка снизился на 0,10%; пятый выпуск банка Зенит снизился на 0,32%; шестой выпуск банка ВТБ снизился на 0,25%; шестой займ банка Зенит снизился на 0,32%.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов