Внутренний рынок:

Активность на рынке облигаций во второй день рабочей недели заметно возросла. Благодаря восстановлению на мировых товарных рынках, покупка рублевых долговых инструментов вновь становится актуальной – котировки большинства бумаг во вторник растут. Тем не менее, мы видим некоторую пресыщенность у инвесторов «длинными» бумагами первого эшелона, в то время как объем предложения в качественном втором эшелоне не столь велик.

На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли Иркут03 (+7,47% от цены закрытия в понедельник), Карелия2(+5,46%), Новосиб4(+5,35%), Чувашия5(+4,48%), Соллерс2(+4,05%), ЧТПЗ01(+2,98%), СЗТ-5(+2,87%0, РСХБ3(+2,12%), ОГК6-1(+1,6%), Башкортостан5(+0,98%), МарийНПЗ02(+0,57%), Казань6(+0,53%), МТС-3(+0,39%), Зенит5(+0,2%), ВлгТлкВТ4(+0,2%), Газпромнефть4(+0,19%). Снижались котировки следующих бумаг – МТС-4(-0,02%), Москва58(-0,04%), КБренКап3(-0,06%), МосОбл9(-0,13%), РЖД12(-0,13%), ТрансКонт01(-0,2%), УрСИ-7(-0,23%), ВТБ-5(-0,24%).

Объем рублевой ликвидности на утро вторника вырос на 9,4 млрд. руб. и составил 926,2 млрд. руб. Ставки O/N находились в диапазоне 7-7,25% годовых, 3-месячные ставки на уровне 11,4-12,4% годовых. После очередной коррекции нефтяной рынок восстанавливается, что позитивно влияет на положение российского рубля на валютном рынке. Во второй половине торгового дня в среду доллар снизился до 31,193 руб.(-0,66%), евро до 43,5747 руб.(-0,18%). Как результат - курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,36%, и составил 36,772руб.

Внешний рынок:

На западных площадках активно обсуждается возможность повышения ФРС США учетной ставки до конца текущего года. Полагаем, что, несмотря на некоторую макроэкономическую стабилизацию, такие дискуссии выглядят преждевременными, тем более что каких-либо комментариев или заявлений со стороны монетарных властей по поводу такой возможности не было. Улучшило настроение инвесторов заявление со стороны, нобелевского лауреата, П.Кругмана, о возможном начале роста ВВП США и Европы уже во второй половине 2009 года.

Рынок UST на неделе будет находиться под давлением со стороны первичной эмиссии – во вторник будут размещены $5 млрд. UST-3, в среду $19 млрд. UST-10, в четверг $11 млрд. UST-30. к открытию американских площадок во вторник кривая UST немного снизилась - UST-2 – 1,326% годовых (-8б.п.), UST-10 – 3,858% годовых (-2б.п.), UST-30 - 4.62% годовых (-0 б.п.). В российском секторе еврооблигаций мы видим небольшой спрос. Котировки основного benchmark`а, Rus-30, снизились ниже номинала - цена составила 98,53%(+0,16%) от номинала, доходность выпуска составляет 7,757% годовых(-5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 снизился до 389 б.п. (-3б.п.)