В понедельник торги на рынке рублевого долга проходили неактивно. В целом, в негосударственном сегменте единой динамики в движении котировок не сложилось, однако среди лидеров по торговым оборотам большинство закрылось небольшом минусе. В секторе госбумаг преобладала отрицательная динамика в движении котировок. Доходности госбумаг выросли на 1 - 2 б.п. Основной причиной ухудшения настроений стало снижение котировок российских еврооблигаций на внешнем долговом рынке как отложенная реакция на резкий рост доходностей us-treasuries в пятницу. В то же время мощным фактором поддержки остается высокая рублевая ликвидность. Существенный рост котировок, около 3 – 5%, продемонстрировали бумаги Марты-Финанс. По всей видимости, уверенность участников рынка в том, что компания выполнит обязательства по оферте по 2-му выпуску (исполнение – в июне 2007 года) укрепилось.

На внешнем долговом рынке в отсутствии значимой макростатистики сохранялась стабильность. Текущая неделя ожидается относительно спокойной. В начале недели никакой значимой статистики не выходит, оживление возможно только к среде – вечером в среду будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, один из документов, в котором участники рынка ищут «ключи» для понимания дальнейшей политики ФРС. В четверг выйдут экспортные и импортные цены, в пятницу -  первый из ключевых инфляционных показателей за март, индекс цен производителей.

Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. Доходности 2-летних облигаций составляют 4,74% годовых (-1 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних – 4,67% годовых (нулевое изменение), 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,75% годовых (нулевое изменение), 30-летние – на уровне 4,92% годовых (-1 б.п.).

Сегодня на рынке еврооблигаций emerging markets наблюдалась небольшая коррекция – рынок отыгрывал пятничное падение базовых активов. Спрэд индекса EMBI+ расширился на 2 б.п. и составил 156 б.п. Спрэд индекса EMBI+ Россия расширился на 5 б.п. до 93 б.п. Котировки еврооблигаций «Россия-30» пошли вниз и сейчас торгуются на уровне 113,125/113,25, доходность выросла до 5,7% годовых, спрэд к UST-10 расширился до 96 б.п.