Внутренний долговой рынок

В предпраздничную среду на внутреннем долговом рынке активность участников торгов заметно снизилась, суммарный торговый оборот в негосударственном сегменте по итогам дня составил всего 7,3 млрд. руб. Четко выраженной тенденции в движении котировок не сложилось. При этом большинство бумаг – лидеров по оборотам закрылось в плюсе, чему способствовало улучшение ситуации на денежном рынке и обратный переток средств в облигации emerging markets на внешнем долговом рынке. Лидером по торговым оборотам корпоративного сектора стал 1-й выпуск Карусель-Финанс, прибавивший 0,05%, доходность к оферте исполнением в сентябре 2008 года снизилась на 4 б.п. до 9,2% годовых.

По нашим оценкам в среду капитализация корпоративного сектора выросла на 0,01%, муниципального сектора - на 0,02%. Капитализация сектора госбумаг не изменилась При этом капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора выросла на 0,12%, муниципального сектора - на 0,02%, сектора госбумаг снизилась на 0,01%.

Возрождение. На аукционе по размещению дебютного 3-летнего выпуска облигаций Банка «Возрождение» объемом 3 млрд. руб. ставка 1-го купона была определена в размере 8,95% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,15% годовых, ниже ориентиров организаторов.

Внешние долговые рынки

US-treasuries. На внешнем долговом рынке в среду и праздничный для России четверг сохранялась относительная стабильность. Доходности us-treasuries практически не изменились по сравнению с утренними уровнями среды. Публикация Бежевой Книги, сводного отчета по экономике 12 федеральных округов США (где есть ФРБ), содержащего оценку состояния экономики, основанную на данных до 26 февраля, отразила «умеренный» рост экономической активности в большинстве округов и умеренное инфляционное давление. В ряде округов наметились признаки замедления деловой активности, по-прежнему достаточно слабым остается сектор жилищного строительства. Отсутствие сюрпризов и полное соответствие данных Бежевой Книги текущим настроениям рынка стало причиной «нулевой» реакции на данные.

С утра кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом Доходности 2-летних облигаций составляют 4,57% годовых (нулевое изменение по сравнению с утренними уровнями среды), 5-летних – 4,46% годовых (-1 б.п.), 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,51% годовых (-1 б.п.), 30-летние – на уровне 4,66% годовых (+1 б.п.).

Сегодня ключевым событием дня станет публикация февральского отчета по рынку труда. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных REUTERS, число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в феврале снизилось до 105 тыс. против 111 тыс. в январе. Несоответствие фактических данных прогнозам (что для данного отчета является весьма частым явлением) может вывести рынок из равновесия.

Emerging markets

На рынке еврооблигаций emerging markets в четверг рост котировок продолжился. EMBI+ прибавил 0,12%, спрэд индекса сузился на 3 б.п. и составил 187 б.п. EMBI+ Россия вырос на 0,26%, его спрэд сузился на 4 б.п. до 111 б.п. Еврооблигации «Россия-30» на данный момент торгуются на уровне 113,5/113,625 с доходностью 5,64% годовых и спрэдом к UST-10 в 113 б.п.

Бразилия. Центральный Банк Бразилии сократил ключевую процентную ставку в среду на 25 б.п. Новый уровень ставки теперь равен 12,75% годовых.

Корпоративные еврооблигации

В среду сразу два российских госбанка объявили окончательный прайсинг по выпускам своих евробондов, номинированных в фунтах стерлингов и швейцарских франках.

ВТБ.Как было объявлено, ВТБ разместил трехлетние ноты участия в кредите (LPN) объемом 300 миллионов фунтов стерлингов по номиналу с купоном 6,332 процента годовых. Ранее ориентир доходности транша был определен в районе среднерыночных свопов плюс 70-75 базисных пунктов. Это второй транш из би-валютного выпуска еврооблигаций ВТБ. В конце прошлой недели был объявлено о размещении 2-х летнего выпуска еврооблигаций объемом 1 млрд. евро. Плавающая ставка купона по облигациям составил 3M EURIBOR плюс 60 б.п.  Организаторами евробондов ВТБ в фунтах и евро выступили Barclays, Deutsche Bank, HSBC и BNP Paribas.

Россельхозбанк. Помимо ВТБ Россельхозбанк разместил трехлетние евробонды на 375 миллионов швейцарских франков по номиналу с купоном 3,583 процента годовых. Организаторами выпуска выступили  Dresdner Kleinwort и UBS.