Rambler's Top100
 

»√ " апиталЏ": ≈жедневный обзор рынка ценных бумаг


[09.03.2006]  »√  апиталЏ      ѕолна€ верси€
ћј –ќЁ ќЌќћ» ј

¬о вторник курс рубл€ к доллару —Ўј снизилс€ на фоне укреплени€ американской валюты на мировом рынке. ¬ четверг —овет управл€ющих Ѕанка японии на своем очередном заседании прин€л решение завершить п€тилетний период ультралиберальной денежно-кредитной политики. ѕри этом банк сообщил, что краткосрочные процентные ставки пока остаютс€ практически на нулевом уровне.

–џЌќ  Ќ≈‘“»

–езкий рост запасов сырой нефти в —Ўј и решение ќѕ≈  сохранить нынешний уровень добычи обусловили в среду существенное падение нефт€ных цен.

¬јЋё“Ќџ… –џЌќ 

 урс рубл€ к доллару —Ўј снизилс€ на 11 копеек под вли€нием укреплени€ американской валюты на мировом рынке, котора€ за последние три дн€ практически полностью восстановилась после падени€, вызванного повышением учетной ставки ≈÷Ѕ. ¬ ближайшие дни рост доллара может продолжитьс€: мнение инвесторов о том, что в —Ўј ужесточение денежно-кредитной политики продлитс€ дольше, чем предполагалось ранее, становитс€ все более доминирующим. ¬ св€зи с этим риски ослаблени€ курса рубл€ представл€ютс€ довольно высокими.

–ублева€ ликвидность во вторник была высокой: ставки по кредитам overnight находились в пределах 2% годовых, при этом сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ вновь увеличилась Ц на 35.8 млрд. рублей до 425.30 млрд. “акое количество свободных денежных средств делает маловеро€тным ухудшение ситуации на денежном рынке в св€зи с завтрашними акцизными выплатами.  ак и в случае с вторничными отчислени€ми в ‘ќ–, она, скорее всего, существенно не изменитс€.

ƒќЋ√ќ¬џ≈ ќЅя«ј“≈Ћ№—“¬ј

ѕо итогам сессии во вторник цены большинства рублевых гособлигаций снизились. ѕодешевели ќ‘«46018 на 63 б.п., ќ‘«46002 и ќ‘«26198 Ц на 60 б.п., ќ‘«46014 Ц на 58.9 б.п., ќ‘«46017 Ц на 55 б.п., ќ‘«46020 Ц на 20 б.п., ќ‘«46001 и ќ‘«25058 Ц на 15 б.п. ¬ результате доходность ќ‘«46018 увеличилась до 6.87% годовых, ќ‘«46002 Ц до 6.6% годовых, ќ‘«26198 Ц до 6.88% годовых, ќ‘«46014 Ц до 6.87% годовых, ќ‘«46017 Ц до 6.86% годовых, ќ‘«46020 Ц до 7.01% годовых, ќ‘«46001 Ц до 6.38% годовых, ќ‘«25058 Ц до 6.27% годовых. »сключением стали ќ‘«46002, цена которых выросла на 15 б.п., а их доходность опустилась до 6.74% годовых. ќбъем торгов облигаци€ми федерального займа составил 1.85 млрд. рублей по сравнению с 447 млн. рублей в ходе предыдущей сессии.

ѕричиной снижени€ цен рублевых гособлигаций во вторник вновь стал рост процентных ставок на внешних долговых рынках. ¬чера ситуаци€ там была относительно стабильной, однако это пока не стоит рассматривать как повод дл€ коррекции на рынке рублевого госдолга. ƒо конца недели, т.е. пока не будет опубликована статистика по рынку труда в —Ўј и р€д других показателей, способных подтвердить или опровергнуть предположени€ инвесторов о том, что ставка ‘–— будет повышена не два, а три раза, роста цен на внутреннем долговом рынке, скорее всего, не произойдет. Ётому не способствует и начавшеес€ ослабление курса рубл€ к доллару.

”частники рынка корпоративных облигаций, видимо, также займут выжидательную позицию. ќна оправдана не только с точки зрени€ ухудшени€ ситуации на внешнем долговом рынке, но и возможного ослаблени€ курса рубл€ к доллару, которое, хот€ и опосредованно, также обусловлено ожидани€ми ужесточени€ денежно-кредитной политики ‘–— —Ўј. ¬р€д ли в такой ситуации спрос на внутренние долговые об€зательства будет большим, хот€ рублева€ ликвидность вроде бы этому способствует.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: