Экономические новости

Объем интервенций ЦБ в мае составил 4,3 млрд. долларов, из них 3,9 млрд. – непосредственно покупка долларов, а 0,4 млрд.- покупка евро. Данный объѐм интервенций предполагает ежедневную покупку эквивалента 200 млн. долларов США.

Всемирный Банк понизил прогноз по темпу роста мировой экономики до 3,2% (в январе прогнозировался рост на уровне 3,3%), отметив, что развивающиеся экономики растут почти в три раза быстрее развитых, однако снижение прогноза вызвано трагедиями в Японии и нестабильностью в отдельных арабских странах.

Денежный рынок

Ликвидность в банковском секторе демонстрирует стабилизацию на отметке 950 млрд. рублей, при нашем ожидании стабилизации на уровне 1 трлн. рублей. Как мы отмечали ранее, банки продолжают наращивать депозиты, сокращая остатки на корреспондентских счетах. До середины июня значимых событий на денежном рынке не запланировано, что предполагает стабилизацию свободной ликвидности на достигнутых уровнях.

Межбанковский кредитный рынок стабилизировался вместе с ликвидностью, MosPrimeRate o/n 7 июня составила 3,76%, ставки по-прежнему стабильны и находятся на уровнях выше 3,75%. Улучшение конъюнктуры возможно при крупном погашении ОБР, запланированном в середине июня.

Валютный рынок

На международном валютном рынке японская иена укрепляется ко всем 16 крупнейшим валютам на заявлении МВФ о значительных рисках по предоставлению кредитам Португалии. В результате к доллару иена укрепилась до отметки 79,8. Рост евро остановлен спорными новостями о решении «греческой» проблемы из-за заявлений министра финансов Германии о необходимости существенного участия держателей греческого долга во втором пакете помощи. При этом доллар после выступления Б.Бернанке также лишился поддержки – заявления о разочаровывающем экономическом росте в США, ухудшении на рынке труда и перманентных сложностях на рынке жилья не были новостью для рынков. Однако тот факт, что ФРС не будет ужесточать денежно-кредитную политику еще длительное время, лишил спекуляции о росте ставок в США в обозримом будущем обоснованности. Однако и о возможном QE3 руководитель ФРС не дал ни малейшего намека. В результате евро/доллар консолидировалась на отметке 1,467. Вышедшая вчера статистика по розничным продажам в Европе и фабричным заказам в Германии, существенно превысившая ожидания, фактически вышла вопреки ожидаемому тренду на замедление экономического роста в Европе. Сегодняшняя статистика по торговому балансу Германии показала снижение экспорта в апреле на 5,5% против 3% ожидаемых, в результате, сальдо торгового баланса сократилось до 12 млрд. евро. Внешняя торговля во Франции также вышла разочаровывающей – дефицит торговли составил 7,1 млрд. против 5,9 млрд. прогноза. Наибольший интерес из статистики представляет сегодняшняя детальная публикация ВВП по Еврозоне и промышленного производства в Германии в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ. По нашему мнению, сохраняется потенциал коррекции по евро в случае выхода негативной макростатистики.

Российская валюта продолжает укрепляться вслед за нефтью, которая превысила 116 долларов за баррель. В результате корзина подешевела до 33,52 рублей, что соответствует волатильности в рамках коридора 33,5-33,8 в условиях боковика на рынке нефти.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов торги в ходе вчерашнего дня протекали в спокойном русле, явного изменения доходностей по наиболее торгуемым выпускам не замечалось, наибольшие торговые обороты показали два выпуска двухлетний ОФЗ 25076 и трехлетний ОФЗ 25077 котировки которых подросли в пределах 0,06%; та же динамика сохранялась в однолетних выпусках ОФЗ 25073 и ОФЗ 25078, доходности которых показали незначительное снижение; девять сделок прошло с ОФЗ 25075 доходность которого подросла до отметки 7,19% годовых; на негативной территории по итогам двадцати сделок закрепился другой выпуск ОФЗ 26204. На малом объеме не изменилась доходность по облигациям ОФЗ 26205, которая осталась на отметке 8,17% годовых.

Сегодня на первичном рынке Минфин РФ доразмещает два выпуска ОФЗ 25079 и ОФЗ 26206 в размере 20 млрд рублей каждый. Ранее эмитент по ОФЗ 25079 озвучил ориентир доходности в диапазоне 7,10 - 7,20% годовых, предложив тем самым премию к рынку в 10 пунктов; ориентир доходности по ОФЗ 26206 был определен на уровне 7,65 -7,75% годовых. По итогам сегодняшнего аукциона ОФЗ 26206 была размещена в объеме 11 млрд рублей, размещение прошло по верхней границе ранее озвученного диапазона; размещение второго выпуска возможно пройдет более успешно, в силу предложенной премиии.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга доходность десятилетних казначейских облигаций закрепилась на отметке 3% годовых в ожидании отчета ФРС США, который будет опубликован сегодня вечером; доходность тридцатилетних государственных облигаций США закрепилась на отметке 4,253% годовых, снизившись на 0,46 пункта. На предаукционе доходность десятилетних билетов US Treasuries 10 закрепилась на отметке 3% годовых, по сравнению с доходностью 3,21% годовых, показанной на прошлом аукционе и средней (за последние 10 аукционов) доходностью 3,09% годовых, доля нерезидентов составила 47,2% по сравнению со средним (за последние 10 аукционов) показателем в 51%. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 закрепилась на отметке 4,351% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 составил 135 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции бумаг рублевого корпоративного долга перобладали умеренно-негативные настроения, наибольший торговый оборот был зафиксирвоа в седьмом биржевом выпуске Лукойла, доходность которого осталась на отметке 6,24% годовых; незначительным ростом доходности отметились бумаги четырнадцатого выпуска Мечела, первого выпуска Русгидро; в секции бумаг связи и трансопрат неплохо смотрелся пятилетний седьмой выпуск МТС, котировки которого подросли на 0,28%; в финансовом секторе под несущественным давлением оказали облигации третьего, восьмого, девятого выпусков Россельхозбанка, пятый выпуск банка Петрокоммерц закрылся с доходностью 7,46% годовых.