Внешние рынки

US Treasuries

PR-акция «Стресс-тесты» успешно закончилась

В четверг казначейские облигации преимущественно снижались в цене, на фоне чего доходности 30-ти летних КО достигли уровня в 4,30% годовых. Снижению спроса на безрисковые активы способствовали неплохие статистические данные по рынку труда США. В частности, в первом квартале производительность труда выросла на 0,8%, а стоимость рабочей на 3,3%, при ожиданиях в 0,5% и 3,0% соответственно. Недельные данные по безработице также оказались лучше ожиданий – первичные обращения за пособиями по безработице снизились до 601 тыс. (ожидали 635 тыс.).

Что касается результатов стресс-тестов, то они были опубликованы уже после закрытия торговых площадок. При этом многочисленные утечки в целом позитивной информации успокоили рынок. В итоге реальность действительно оказалась не так уж и страшной. Как и обещали, 10 из 19 крупнейших банков США требуется увеличить капитал. Суммарно в случае усугубления рецессии потребуется порядка 74,6 млрд долл., причем администрация Белого дома хочет, чтобы банки привлекали новый капитал в первую очередь у частных инвесторов, продавая активы или доли в своих компаниях. В исключительном случае государство может пойти на конвертацию существующих привилегированных акций, находящихся в руках Министерства финансов, в голосующие акции. Таким образом, давление на рынок КО несколько спало, хотя в целом и нынешние планы Минфина по привлечению новых займов можно считать дольно агрессивными.

Отдельно стоит отметить итога заседаний Банка Англии и ЕЦБ. Решение первого сохранить ключевую ставку по фунту стерлингов на уровне 0,5% годовых вполне предсказуемо, тогда как заявление главы ЕЦБ, сопровождавшее снижение ставки по евро на 0,25 п.п. до 1% годовых, привнесло на рынок момент неопределенности. Так, денежные власти Европы отныне готовы и дальше снижать процентные ставки, если того потребуют обстоятельства. В первую очередь это может свидетельствовать о нарастании дефляционных процессов, в свою очередь спровоцированных снижением экспорта и снижением доходов населения ЕС. Принимая во внимание тот факт, что в свете угрозы глобальной рецессии и повсеместного послабления денежно-кредитной политики, процентные ставки сами по себе отошли на второй план, т дополнительны стимул для экономики от снижения ставок может перевесить все против, что собственно и подтверждается динамикой курса евро к доллару.

Сегодня в США выходит Трудовой отчет за апрель, а также появиться информация по товарным запасам на складах оптовой торговли.

Внешние рынки

Еврооблигации

Russia 30 бьет рекорды

На рынке евробондов также преобладали покупатели. Russia-30 вырос в цене за день еще на 1 п.п. с лишним. Хороший спрос также отмечался в выпусках Межпромбанка, ВТБ, рублевом займе Банка Москвы, а также Сибирьтелекоме 2009.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Рост продолжается

Оптимистический настрой на внутреннем долговом рынке сохранился, хотя объем торгов и снизился по сравнению со средой. В лидерах по оборотам обозначился 6-ой выпуск Сибирьтелекома, существенно выросший в цене. Кроме того, активность была заметна в МГор-50, МГор-54, Об.Кондитеры-2, Система-1, Белон-1 и 7-ом выпуске УрСИ.

Последний торговый день недели, вряд ли, будет оригинальным. Публикация стресс-тестов изменить настроения инвесторов не смогла и даже, наоборот, добавила позитива.