Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

В среду на рынке российских евробондов день выдался довольно-таки позитивным. В корпоративном секторе спрос наблюдался на качественные выпуски таких эмитентов, как Газпром, ВТБ, Транснефть. Наиболее сильный ценовой рост показали длинные выпуски Газпром-34 и -37. Рост котировок составил в среднем чуть более . п.п. Суверенный выпуск Rus-30 торговался в течение дня в районе 116% от номинала. Проблемы Греции (CDS-5 Греции выросли еще на 30 б.п. до 405 б.п.) пока никак не отражаются на российском рынке. Суверенный риск на Россию CDS-5 остался на прежнем уровне – 132 б.п.

Американские фондовые индексы не удержали вчера свои позиции (S&P -0.6%). В результате несколько скорректировались доходности КО США (YTM UST-10 3.85%, -10 б.п.). Участников рынка разочаровали данные, согласно которым потребительское кредитование в США в феврале упало намного сильнее ожиданий (-$11.5 млрд против -$0.7млрд). Также в течение дня над рынком довлели новые опасения относительно Греции. В результате, стоит отметить очередное снижение курса европейской валюты против доллара, до $1.333/евро (-0.34%).

Этим утром на рынке преобладают умеренно негативные настроения, фьючерс S&P теряет 0.2%, Nikkei более 1%. Сегодня основное влияние на рынок обещают оказать данные с рынка труда в США.

Рублевые облигации

Активность торгов вчера несколько возросла, однако распределение сделок осталось прежним. Торги сосредоточены в бумагах эмитентов, готовящих новые выпуски. Так, порядка 700 млн руб прошло по 4-му выпуску Газпромнефти на фоне проходящего сбора заявок на размещение двух новых займов компании. В настоящее время их 4-ый выпуск торгуется с доходностью ниже 6% годовых с годовой дюрацией, тогда как ориентир ставки купона по новым займам 7,25-7,75% годовых на 3 года. Также продолжили вчера активно торговаться облигации металлургических компаний в рамках подготовки к сегодняшнему аукциону по размещению облигаций ММК на 8 млрд руб.

Состоявшийся вчера аукцион по размещению облигаций Москвы прошел достаточно спокойно. Не наблюдалось ажиотажного спроса – переподписка составила всего 1,4 против 3,3 при прошлом размещении данного выпуска 17 марта. Доходность по итогам размещения была установлена на уровне рынка – без дисконта. Таким образом, дальнейший ценовой рост в этом секторе выглядит маловероятно.

Макроэкономика

Инфляция в РФ с 30 марта по 5 апреля составила 0,1%, с начала года - 3,2%

По оценке Росстата, инфляция в РФ за период с 30 марта по 5 апреля 2010 г. составила 0,1%, с начала апреля - 0,1%, с начала года - 3,2% (2009г: с начала апреля - 0,2%, с начала года - 5,6%, в целом за апрель - 0,7%).