Внешние рынки

US Treasuries

Высокий спрос на аукционах подогрел вторичку

Во вторник цены казначейских облигаций США выросли, отреагировав на падение рынка акций, а также взбодренные хорошим спросом на первичных аукционах. В частности при размещении 10-летних TIPS спрос более чес в 2 раза превысил предложение в 6 млрд долл. тем временем Минфин продолжает наращивать объемы первичного предложения. Так, на сегодня запланирован аукцион по размещению 3-ех летних бумаг объемом в 35 млрд долл., а четверг состоится размещение 10-ти месячных и 9-ти летних бумаг.

Сегодня в США будут опубликованы дынные по объему оптовых товарных запасов, а также обнародован протокол последнего заседания ФРС. Что касается запасов, то, согласно консенсус прогнозам, в феврале темпы их снижения должны были сократится по сравнению с январем.

Внешние рынки

Еврооблигации

Горизонты инвестирования расширяются

На рынке еврооблигаций структура спроса не изменилась. В первую очередь инвесторов интересовали длинные банковские валютные обязательства (ВТБ 2016, Газпромбанк 2015, Межпромбанк 2010-2, НОМОС-Банк 2016). В то же время можно отметить, что по мере снижения доходностей инвесторы потихоньку расширяют горизонт инвертирования. Так, есть спрос на валютные евробонды Газпрома с погашением в 2022 г., а также обязательства г. Москвы с погашением в 2016 г., номинированные в евро.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Чем длиннее, тем доходнее

Активность на внутреннем рынке была на среднем уровне. Инвесторов в первую очередь интересовали качественные бумаги первого и второго эшелонов. Наибольшая активность, который день подряд, наблюдалась в бумагах Москвы (45-ый и 46-ой выпуски). Кроме того были интересны выпуски ИтераФ-1, ВТБ-5, Газпром-4, Система-1.

В среду изменения конъюнктуры спроса на российские долговые инструменты мы не ожидаем, разве что произойдет снижение активности на фоне падения стоимости нефти и некоторого возможного ослабления курса рубля.