Вчера на мировых рынках капиталов наблюдалась тенденция к успокоению инвесторов, связанная как с отсутствием негативных новостей в банковском сегменте, так и с оживлением корпоративных сделок. Это увеличило аппетит рынка к риску и привело к перераспределению средств из американских казначейских облигаций и других активов с низким риском в активы с большей доходностью – на рынок акций и развивающиеся рынки. В результате цены американских казначейских облигаций несколько снизились. Доходность индикативных 10-летних КО выросла на 8 б.п. до 3,55% годовых, коротких 2-летних КО – на 11 б.п. до 1,92% годовых, а длинных 30-летних на 4 б.п. до 4,35% годовых. Одновременно рост спроса на более доходные бумаги emerging markets привел к сужению спрэда EMBI+ до месячного минимума – 283 б.п. На российском долговом рынке на фоне снижения опасений инвесторов относительно мирового финансового кризиса вчера также наметился осторожный оптимизм. Правда, спрос пока присутствует больше в первом эшелоне бумаг. Дополнительным фактором, влияющим на настрой инвесторов, остаются ожидания повышения рейтинга России агентством Standard&Poor’s, поменявшим месяц назад свой прогноз по российскому суверенному кредитному рейтингу с «нейтрального» на «позитивный». Пересмотр рейтингов занимает, как правило, от одного до шести месяцев.

Сегодня наиболее значимым событием видится публикация протокола заседания ФРС, состоявшегося 18 марта. Рынок ожидает, что протокол выявит переключение внимания Федерального резерва с состояния экономики и финансовых рынков на инфляцию. Последние выступления официальных лиц свидетельствуют о том, что ФРС в основном считает завешенным период снижения ставок и ожидает, что уже принятые меры позволят американской экономике вернуться к росту во второй половине 2008 г. В преддверии публикации протокола доля инвесторов, ожидающих снижения ставки 30 апреля на 50 б.п., уменьшилась до 36%. Остальные считают, что ставка будет снижена лишь на 25 б.п.